专访期货高手顾伟浩分享期货经验

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专访期货高手顾伟浩分享期货经验

时间:2018-08-11 18:33 来源:期货入门网作者:admin 点击: 次

专访期货高手顾伟浩分享期货经验

顾伟浩

中睿投资总经理

1993年放弃国企的铁饭碗开始做外盘期货，1996年开始做股票。参与过苏州红小豆、上海三夹板、海南咖啡的交易，经历过国债风波，拥有丰富的期货投资经验。经历过大赚大亏，现以中长线交易为主，套利对冲为辅，以稳健风格见长。获蓝海密剑期货实盘大赛上校晋衔奖、中将晋衔奖等。

2010年9月21日至2014年1月2日三年多时间，数百万资金的展示账户按照单利计算（非复利）盈利156.98%，期间最大回撤控制在5%左右。华润信托春雷计划最高得分获得者，2012年6月29日到2013年12月27日一半年时间收益率176.43%，最大回撤3.87%。

专访期货高手顾伟浩分享期货经验

访谈精彩语录：

必须要有很强的风险意识，充分认识到每个人对市场的认识是片面的局部的。

严控风险是市场上长期生存的必要条件。

我们的目标是去寻找和把握风险与收益完全不对称的机会，即低风险高收益的投资机会。

深入研究市场的各个方面，理解市场此时运行的逻辑，等待市场出现重大错误。趁势而动，不战而胜！

重仓交易偶尔为之未尝不可，但经常如此难免百密一疏马失前蹄。

想要在这风高浪急的市场长期生存，守正出奇防守反击的策略更为有效！

因为一些不确定的因素而放弃某些机会是值得的。

风险大机会小，应该轻仓小量甚至空仓观望。

风险小机会大，应该适当重仓。

我们最小的仓位是5%甚至0%，而我们最大仓位偶尔可能会到70%左右！

在我们的交易中，止损止盈是一个概念，没有多大的区别。

现在的期货市场，赚钱的主体主要是对大趋势能够深入把握的一批投资机构以及能够期现套利的一批产业资本！

进场时机的合适与否关系着交易的成败。

进场时机与点位的选择就应该包括在交易体系里。

市场不会绝对精确，不同于自然科学，是混沌多变的。

行情的发展是波浪式的，不会一杆子到底，很多时候反复性很大，此时应该逐浪而行分段治事降低风险。

市场趋势不会由于延长了交易时间而发生根本性的改变。（关于夜盘）

趋势交易与对冲交易应该是兼容统一的，选择的核心还是安全性与盈亏比的平衡。

套利对冲产生的利润占比大体在三成到五成。

资金大小最大的影响应该是心胸的承受力与交易策略的适应性。

不同的形势应该采取不同的投资策略。

经历了多年的市场反复实践与磨砺，建立了有效的分析决策体系，可以帮助我们正确理解经济运行结构，把握商品涨跌规律。

防守反击、周密部署、严控回撤。

我们的目标是，风险控制在10%以内，收益在30%-50%。

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期货中国1、顾伟浩先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您的展示账户，三年多时间获利156.98%，而回撤只控制在5%左右，请问这么低的回撤您是如何做到的？您的风控措施有哪些？

顾伟浩：其实这并不难做到。首先必须要有很强的风险意识，充分认识到每个人对市场的认识是片面的局部的，即自己的分析判断很可能是错误的，因此需要很强的风险防范意识。严控风险是在市场上长期生存的必要条件，如果立志于把期货交易作为自己的事业来做的话，必须确保能够活下来不被市场淘汰。所以孙子兵法强调的先为不可胜与投资大师们反复突出控制风险的道理是一致的。

第二，要有明确的风险评估与控制手段。包括品种分析时的评估，交易中的风险控制，以及极端行情时的准备措施等。总之，交易的风控需要综合考虑品种的运行特性，行情所处的阶段等，均需要不同的合理的策略。

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期货中国2、您如何看待期货交易中风险和收益的关系？

顾伟浩：一般常识而言，风险与收益成正比，风险有多大收益就有多高。而就交易的本质而言，我们的目标是去寻找和把握风险与收益完全不对称的机会，即低风险高收益的投资机会。金融市场的跌荡起伏常常会给我们这样的大好机会！

期货网http://www.qihuorumen.com

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期货中国3、您的交易风险控制很低，但每年的收益却不低，您能用较低风险博取较高收益的核心原因是什么？

顾伟浩：关键是深入研究市场的各个方面，理解市场此时运行的逻辑，等待市场出现重大错误。趁势而动，不战而胜！

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期货中国4、您对重仓交易，努力争取暴利的方法是否认同？您为什么选择极其稳健的交易模式？

顾伟浩：重仓交易偶尔为之未尝不可，但经常如此难免百密一疏马失前蹄。想要在这风高浪急的市场长期生存，守正出奇/防守反击的策略更为有效！

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期货中国5、您不愿意去冒大一点的风险，这就意味着您会错过某些交易机会，对此您会不会有遗憾？为什么?

顾伟浩：不会，市场行情周而复始生生不息，市场永远不缺机会。因为一些不确定的因素而放弃某些机会是值得的。当然，市场研究很重要的一个任务就是尽量捕捉市场的重大机会！

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期货中国6、您在不同的阶段，面对不同的机会，账户的仓位设置有何不同？您的账户最大仓位会达到多少？

顾伟浩：行情在发展的不同的阶段呈现的不同运行的特点，不同商品的波动特点也各有千秋，因此交易上同样应该采取不同的仓位以之对应。比如，在行情转折阶段，多空矛盾尚处于相摩相荡激烈对持的阶段，价格形态起伏不定，此时风险大机会小，应该轻仓小量甚至空仓观望。而在行情的主升阶段，市场力量强弱分明，价格一日千里，此时风险小机会大，应该适当重仓。我们最小的仓位是5%甚至0%，而我们最大仓位偶尔可能会到70%左右！

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期货中国7、请您介绍一下您的止损体系，您会在什么情况下会止损？在止损时是分步止损还是一次性止损？

顾伟浩：我们的止损一般由四方面原因引起：一是发现我们交易的逻辑出现问题，推论的结果有问题，二是由于突发事件引起的新情况新问题不利于继续持仓，三是价格突破了止损位置触发了止损，四是亏损达到了设定的绝对值。我们一般是一次性止损。

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期货中国8、您在交易中是否重视止盈？您会在什么情况下会止盈？在止盈时是分步止盈还是一次性止盈？

顾伟浩：在我们的交易中，止损止盈是一个概念，没有多大的区别，仅仅是根据行情的不同特性，在不同阶段，采用不同的方法。

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期货中国9、您已参与期货市场20年，经历过市场的风风雨雨，见识过很多的成功失败，就您的切身感受而言，在不同的时代，期货市场上赚钱的主流群体的身份和手法有何不同？

顾伟浩：不同的时代差别巨大，当年是草莽时代，群雄逐鹿，行情四起，资金为王，巧取豪夺。现在的市场，大量产业资本深度介入其中，金融资本也大量参与，市场法规完善监管成熟。现在的期货市场，赚钱的主体主要是对大趋势能够深入把握的一批投资机构以及能够期现套利的一批产业资本！

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期货中国10、您做中长线交易为主，对中长线交易者来说，选到有较大趋势行情的品种是很重要的。请问您如何选择一个阶段主要操作的品种？

顾伟浩：这方面而言，关键是你要研究，什么情况下品种会有大行情，大行情产生的条件有哪些，它的表现形式是怎么样的，它的推动力量来自哪里，它的持续性又是怎么产生，交易它的风险在哪里，如何有效地降低风险，时机是否合适等等！总之，选择品种应该全面综合考量各方面因素！

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期货中国11、如果较长的时间内（比如半年时间），您选到的品种没有像样的行情，而另外的品种则出现了较大的趋势行情，您会这么处理？

顾伟浩：会重新审视自己的研究，依据自己的交易体系，该坚持的继续坚持，该调整的适时调整！

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期货中国12、选好某个品种、定好方向后，您会马上进入呢还是会选择一个适当的时机再进入？

顾伟浩：会选择合适时机，进场时机的合适与否关系着交易的成败，进场时机与点位的选择就应该包括在交易体系里。

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期货中国13、在具体进出场时，您对成交点位的高低是否在意？会不会用某些方式去寻找更好的点位？

顾伟浩：我们一般是选择在一个区域里进出，高低不太在意！市场不会绝对精确，不同于自然科学，是混沌多变的，只能相对合理就行！

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期货中国14、您做中长线的品种，是一直持有不动呢还是会适当做一些波段？如果会做一些波段，是这个品种的全部仓位做波段呢还是一部分仓位做波段？

顾伟浩：会做波段，行情的发展是波浪式的，不会一杆子到底，很多时候反复性很大，此时应该逐浪而行分段治事降低风险。是全部还是部分，这要依情况而定。

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期货中国15、近年来，期货市场上市了较多新品种，您对新品种是否关注？有没有参与操作？

顾伟浩：关注，也经常参与，只要该品种成交量合适、价格偏离太多就会纳入交易体系。

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期货中国16、继黄金白银的夜盘成功推出之后，上期所有推出了铜铝铅锌的夜盘，夜盘的大量推出，对您的交易有没有产生影响？

顾伟浩：没什么影响。市场趋势不会由于延长了交易时间而发生根本性的改变。在转折区域或者敏感时段，我们会关注一下夜盘。

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期货中国17、您也涉及一部分套利对冲交易，请问您会在什么情况下做套利对冲？您套利对冲交易的利润贡献占整个账户的比例大约是多少？

顾伟浩：趋势交易与对冲交易应该是兼容统一的，选择的核心还是安全性与盈亏比的平衡。我估计套利对冲产生的利润占比大体在三成到五成。

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期货中国18、您的套利对冲交易模式，主要的交易逻辑和取胜原理是怎样的？

顾伟浩：总的思路与趋势交易的思路是一样的，背后都需要考虑市场的核心推动力的产生、发展、转化等因素。套利更多地关注生产与消费端各个相关品种间的转换动力！

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期货中国19、就您看来，您的交易模式最大的资金容量可达多少？操作大资金和小资金的有何不同？

顾伟浩：十来个亿应该能够容纳！资金大小最大的影响应该是心胸的承受力与交易策略的适应性。这如同战场上，指挥一个集团军与指挥一个连，差别是很大的，在心态、眼光、策略、布局等方面都有很大部同。

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期货中国20、有些在前几年获得好成绩的交易高手在2013年表现平平，他们觉得2013年主流品种没有像样的行情，对此您怎么看？

顾伟浩：或许经历了前几年的大起大落，13年的行情略显平淡。但市场仍提供了不少机会，紧跟形势，调整策略，与时俱进方能不断进取！

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期货中国21、2013年的行情波动节奏会不会成为以后的常态？

顾伟浩：不会成为常态。未来一段时间价格波动可能呈收敛型。市场运行的特点就是循环往复周而复始，高潮与低潮交替出现，经历了前几年牛市的高潮后，必然会进入熊市的蛰伏期，而且时间可能较长。这也契合中国经济进入调整期的态势。但是，市场经济本质上是不稳定的，人类的智慧暂时还无法摆脱这样的规律，大开大阖是其运行的外在特征。因此，此阶段的回调也意味着在酝酿着下轮的高潮！

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期货中国22、投资者应如何应对不同年份不同的行情波动形态？

顾伟浩：不同的形势应该采取不同的投资策略，不同的投资者，由于其资金规模、财务状况以及交易的手法不同，应该根据自身的特点作些必要的调整为好！

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期货中国23、您是中睿投资的负责人，请问中睿投资的核心团队有多少人？各自是怎么分工的？

顾伟浩：我们核心成员有五人，分别负责；研发、决策、交易、风控团队！

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期货中国24、就您看来中睿投资最大的优势是什么？中睿投资还有哪些方面需要突破？

顾伟浩：我们的优势是，经历了多年的市场反复实践与磨砺，建立了有效的分析决策体系，可以帮助我们正确理解经济运行结构，把握商品涨跌规律。我们确立了经受市场长时间考验的交易与风控体系。未来一段时间，金融市场快速发展，新的商品新的交易手段推出很快，这需要我们在研究上加大投入，交易上拓展新的工具，以适应形势发展！

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期货中国25、您觉得一个投资公司（私募机构）在经营和管理的过程中，最关键的要素是什么？

顾伟浩：人才队伍的建设。和实体产业不同，属于金融投资领域的私募机构，核心价值的创造就在于人才本身，竞争力的高低也在于人才本身。

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期货中国26、期货行业已经进入了资产管理时代，市场结构和行情节奏发生一些变化，就您看来，具备哪些素质和能力的机构和个人能够在资产管理时代持续胜出？

顾伟浩：持续胜出需要的是综合能力，比如对市场具备很强的理解能力，强大的分析能力，交易时的决策能力，以及对风险的管理能力等。

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期货中国27、春节后，中睿投资将以投顾身份运作一款管理型的公募基金专户产品，请简要介绍一下这款产品的规模、投资范围、投资风格等情况。

顾伟浩：产品规模不大，三四千万，投资范围应该包括，期市、股市、债市。风格还是遵循我们一贯的防守反击、周密部署、严控回撤的特点！

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期货中国28、哪些类型的投资者适合认购这一款产品？

顾伟浩：应该是追求稳定收益、不以暴利为目的的投资者比较合适。