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期货高手谢海权:资金曲线证明你在正确的路上

时间:2019-06-11 15:36 来源:期货入门网 作者:admin 点击:


七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


期货高手谢海权:资金曲线证明你在正确的路上

期货高手谢海权
谢海权简介

毕业于厦门大学经济学院金融系,2005年开始做股票,2009年开始做期货,主要做中长线程序化交易,以技术分析为主,拥有3套交易系统。曾获得交易大师比赛驱逐舰量化组第9名。

在七禾网程序化排行榜上,谢先生操作的账户【天厦量化一号】交易2年,累计净值为1.85,累计净利润170万,最大回撤15%。

谢海权资金曲线
期货高手谢海权:资金曲线证明你在正确的路上

精彩观点
不论是科班出生还是“野路子”都在同一起跑线上,这也是交易这条路吸引人的原因。
没有对于交易的总结反思,整个交易框架就容易陷入没有突破的死循环中。
总结不只是总结错误的经验,可以多总结成功的经验,交易者更缺乏的是对成功经验的总结复制。
程序化交易给了我赚钱的机会而且能够快速复制。
我觉得学习程序化交易的最大的门槛是爱好。
我们定义的趋势的方法就是经典突破和技术指标,因为我相信经典的东西一直不会失效。
我的商品策略都是普适性策略,因为不同商品的波动率会变化,普适性策略更像是守株待兔的方式。
没有策略在所有时间盈利,我们会接受策略的不完美,并在非相关性上去思考和配置策略。
我相信正确的交易理念和风控方式是成功的关键,程序化或者主观只是一个交易的手段,不是交易成功的必然要求。
在量化竞争越来越火热化的情况下,基本面数据一定会成为一个重要的因子。
回撤期是一个痛苦的时期,同时也是一个发现问题解决问题的时期,这个时候会暴露出很多问题,让我们集中精力去改进。
在品种选择上,我们的原则是只要有成交量就上,不主观挑选,一个简单的原则是持仓量超过10万张。
当你对自己的策略有信仰时,每一次回撤都应该开心,因为它给了你加仓的机会,给了你资金曲线迅速拉升的机会。
我觉得量化投资机构也是交易理念和风险控制的具象化,成为优秀的量化机构首先要有能够信守的投资哲学,深入进行量化研究适应不同的市场变化,接着要有彼此信任的团队,以人才为基石的投资框架体系才能保持生命力,然后要有可复制能够坚守的风控体系,发现价值,创造价值,以企业家的精神铸造优秀团队。
资金曲线证明了我们走在一个正确的路径上。
交易是团队化作战的战场,找到志同道合的伙伴,遵从你信守的投资哲学,沿着正确的方向坚持走下去是收益最大化的方式。
未来十年希望取得的成就借用高瓴的三个投资哲学:1、以正治国,以奇用兵。2、弱水三千,但取一瓢。3,桃李不言,下自成蹊,不论是投资还是公司。


期货高手谢海权:资金曲线证明你在正确的路上

七禾网1、谢海权先生您好,感谢您在百忙之中与七禾网进行深度对话。您是金融专业出身的投资者,具备扎实的金融理论基础。做了这么多年的交易,相信您也接触了一些并非科班出身,自学摸索的投资者。就您看来,金融科班出身和“野路子”自学摸索的投资者在股票、期货交易上有多大差别?

谢海权:在券商工作了近十年,让我见到了很多不同风格的投资者。在我看来,不论是科班出生还是“野路子”都在同一起跑线上,这也是交易这条路吸引人的原因。科班出生的知识框架的体系化更完善,能够在细分的领域很快深入,一些强知识体系的方向比如期权有很大优势,但是“野路子”自学摸索的成功投资者基本都有一些交易必须的特质,同时他们创新能力与悟性都不错,跳出固有的框架。


七禾网2、您认为交易不是上坡路,而是走台阶,这句话该怎么理解?

谢海权:如果花了太多的时间在盘中交易上,因此缺少对于策略或者逻辑的思考,可能感觉自己在不断的进步,但是因为没有对于交易的总结反思,整个交易框架就容易陷入没有突破的死循环中。功夫在盘外,多些交易宏观上的思考总结,可能总结出更多对于市场的理解,或者说交易者的顿悟可以让整体的交易水平向上提高一个层次。总结不只是总结错误的经验,可以多总结成功的经验,交易者更缺乏的是对成功经验的总结复制。


七禾网3、最先接触期货交易时,您采用的是主观交易,后来又是什么契机,让您决定转向程序化交易?

谢海权:我放弃主观交易转程序化交易,是因为结果导向来说我做程序化交易比做主观交易能赚钱,程序化交易更符合我的性格,程序化交易给了我赚钱的机会而且能够快速复制,还给了我更多思考的时间,让我思考交易,在交易成长上一步步上台阶。


七禾网4、在转向程序化交易之前,您有学过编程之类的课程吗?就您看来,普通投资者学习程序化交易的门槛高吗?要学会程序化交易需要经过哪几个步骤?

谢海权:我转程序化交易之前没有学过编程,都是自主学习的。我觉得学习程序化交易的最大的门槛是爱好,有了爱好,普通投资者转程序化交易是非常迅速的,但是从使用程序化交易到学会程序化交易需要时间的积累。学会程序化交易,我觉得至少需要经历一次资金曲线的牛熊市。


七禾网5、您当前有3套交易系统,请您分别介绍一下这3套交易系统的特点和核心。

谢海权:我们的三套策略都是趋势交易,只是每一套使用的资金管理方式和风控模式不同。一套是趋势加仓模式,一套是大趋势持仓策略,一套是波段交易策略,策略的特点都是经典趋势交易,最核心的点是资金管理和风控的方式。


期货高手谢海权:资金曲线证明你在正确的路上
七禾网6、您主要使用趋势策略,您认为趋势交易的方式大致都相同,不同的方面更多是对于趋势的定义,那么您是怎么定义趋势的?

谢海权:我们定义的趋势的方法就是经典突破和技术指标,因为我相信经典的东西一直不会失效。


七禾网7、期货市场常有“黑天鹅事件”发生,让价格短时间大幅波动,对于趋势交易来说会造成比较大的风险,您对此类事件是否有提前预防的措施?

谢海权:我觉得黑天鹅就在于它的不可预见性,同时我们程序化的方式很少手动干预,所以在没有触及我们的核心止损前不会手动干预,并且CTA策略有抓住黑天鹅的潜力,当然为了预防这类风险,我们尽量在相关性和仓位上控制。


七禾网8、您表示自己使用的都是普适性策略,有投资者表示,越简单的策略普适性越高,越复杂的策略普适性越低,您怎么看待这样的观点?您的策略比较趋向于哪一种?

谢海权:我的商品策略都是普适性策略,因为不同商品的波动率会变化,普适性策略更像是守株待兔的方式。不过,我们的股指策略是单独开发的,因为普适性策略在股指上的回撤较大没办法接受,不能接受的回撤,就没办法坚持。

七禾网、也请您介绍一下贵公司采用的股指策略,研发的逻辑是什么?有什么特点?

谢海权:股指交易策略上我们的逻辑比较细腻,主要的策略配置逻辑是动量趋势,根据股指波动的变化调节,配合小波段策略,因为股指手续费还是较贵的问题,我们只能采用锁仓的方式,所以有些长期在线的策略还是没办法上线,只能在策略池中去挑选策略选择着上。


七禾网9、任何一套具有普适性策略,如果没有做资金管理,都有失败的可能,那么在资金管理上,您是如何做的?

谢海权:简单来说就是交易我们的资金曲线,我们的策略已经使用了4、5年的时间,我们已经逐步把策略的波动特质融入到资金管理里,用完全量化的方式对资金曲线做高抛低吸。


七禾网10、从2012年开始程序化交易至今,您有没有遇到一些困难?以您多年的程序化交易经验来看,程序化交易中会有哪些风险?哪些风险是可以控制的?哪些风险是不能控制的?

谢海权:我觉得最大的困难来自两方面,一个是回撤的煎熬,一个是政策的风险,每个程序化都会面临回撤,我们只有深入理解策略才能知道回撤是不是可控的。政策的风险比较难以控制,比如2015年4季度,股指流动性骤降,我们只能离开股指市场。


七禾网11、在量化领域,有的投资者认为只要埋头研究好策略就可以了,而有的投资者却更多的在研究市场行情研发针对性的策略,这两种做法您怎么评判,您个人会如何选择?

谢海权:这个在方法论上是演绎法和归纳法的矛盾,我觉得没有对错,我们团队是两个方法同步进行,因为我们在团队成员选择时,就考虑了两个不同的方法论的相辅相成。


期货高手谢海权:资金曲线证明你在正确的路上
七禾网12、任何一个策略不可能在所有时间盈利,于是不少机构开始研究创新策略,如情绪策略、自适应策略、基本面策略等等,对于这方面您如何看?是否也在进行创新策略的研究?

谢海权:我们想进行创新策略的研究,但是现阶段我们的研究力量还不够,后续对于创新策略的研究,我们会将重点放在股票策略上。没有策略在所有时间盈利,我们会接受策略的不完美,并在非相关性上去思考和配置策略。


七禾网13、有投资者表示,无论是程序化交易还是主观交易,都不是交易成功的关键,如果没有正确的交易理念和风险控制,都会走向失败,请您谈谈您的交易理念。

谢海权:我相信正确的交易理念和风控方式是成功的关键,程序化或者主观只是一个交易的手段,不是交易成功的必然要求。


七禾网14、您主要以技术分析为主,请问您主要看哪些指标、量变、形态?随着越来越多的人开始注重基本面分析,不少量化机构也在策略中添加基本面的数据,您如何看待这样的现象?未来是否会增加基本面的研究?

谢海权:我们的技术分析主要是量、价、形态,在量化竞争越来越火热化的情况下,基本面数据一定会成为一个重要的因子,但是在商品期货的量化上,我们暂时没有考虑基本面方面的数据,因为商品期货的杠杆性和时效性使得基本面数据的使用和效用的不可预期性更大,我们还是喜欢从纯粹的风控控制角度出发去匹配策略因子。


七禾网15、在七禾网程序化排行榜上,您操作的账户【天厦量化一号】当前最大回撤为15%,对于这样的回撤,您是否接受?同时请您重点谈谈风险控制。

谢海权:我们当然是希望回撤越小越好,但是还是要平衡收益和回撤。在风控控制方面,我觉得我们应该考虑账户的性质,账户的目标是曲线平滑还是盈利最大化,只有认清账户的性质才能有与之匹配的风险控制。风控方面我们刚开始会采用传统的控制仓位的方式,直接控制着风险。


七禾网16、近段时间,【天厦量化一号】也出现了较大的回撤,您是怎么应对的?对于投资者来说,回撤期是很痛苦的,您是如何度过回撤期的?

谢海权:这次出现了较大的回撤,很大原因是3月份的无序震荡,并且我们团队在仓位控制上出现了失误,所以后面及时纠正回来。回撤期是一个痛苦的时期,同时也是一个发现问题解决问题的时期,这个时候会暴露出很多问题,让我们集中精力去改进。当你对自己的策略有信仰时,每一次回撤都应该开心,因为它给了你加仓的机会,给了你资金曲线迅速拉升的机会。


七禾网17、据了解, 转为程序化交易之前,您曾发生过两次爆仓,这两次爆仓是在什么情况下造成的?您从中总结了哪些经验教训?

谢海权:进行程序化交易前的两次爆仓都是手动交易造成的,一次是频繁交易造成的,一次是重仓隔夜造成的。从中我认识到我的能力圈在于轻仓趋势,稳健复利的方向,所以也坚定了我转程序化交易的决心。


期货高手谢海权:资金曲线证明你在正确的路上
七禾网18、从【天厦量化一号】的成交偏好图可以看出,该账户几乎所有品种都交易,在选择品种方面,您的具体标准如何?近期有几个品种波动较大,例如铁矿石期货,连续几日大涨后开始大跌,铁矿石期货的这波行情,您的策略是否有捕捉到?

谢海权:在品种选择上,我们的原则是只要有成交量就上,不主观挑选,一个简单的原则,持仓量超过10万张。铁矿这样的机会我们的策略只抓到了上涨的行情,我们不善于交易反转行情。

七禾网19、您表示交易系统会自动在一些品种上加减仓,当品种出现哪些信号时系统会自动加减仓?您的初始仓位是怎么设置的,一般会加多少成仓位?

谢海权:我们的加仓是传统的盈利加仓逻辑,初始仓位都是根据品种波动率和止损参数自动测算的,我们只会进行一个最大开仓的限制,一般不会主观去控制仓位。

七禾网:最大的开仓限制是多少?

谢海权:比如说单品种的市值不能超过账户资产。


七禾网20、您也有交易股票,今年以来,A股走势喜人,当前大盘已站上了3200点,市场上牛市的声音不绝于耳,在这样的背景下,您有加大股票投资吗?当前您比较看好哪些板块?

谢海权:我们也有股票市场的研究,但是重点在股指期货量化,我们会加大股指期货的仓位,因为团队对于板块研究不够深入,具体板块选择我就不班门弄斧了。


七禾网21、上周五,期指迎来了第四轮“松绑”,您怎么看待这次“松绑”?贵公司的策略是否有相应的调整。

谢海权:股指未来肯定会逐步松绑,而且这也是大势所趋,我们是松绑前一两周上的策略,所以暂时没有调整。我们3月来资金曲线上表现不好的很大原因是没有及时跟进股指的交易机会。


七禾网22、期指自“松绑”后,A股连跌一周,市场上又传出了“股指期货是股市大跌罪魁祸首”的声音,对于这种观点,您怎么看?

谢海权:只有有了足够活跃的股指期货,大资金才敢进入股市,股指能够满足大资金的对冲需求,同时有股指期货工具绝对收益才有机会,阿尔法基金的体量足够大持仓也足够长,对于稳定市场效果也很清晰,反观如果市场上所有人都只追求贝塔收益不是更容易加剧波动?


七禾网23、贵公司青岛易持资产专注于量化投资,对于一家量化投资公司来说,硬件和技术方面的投入也很重要。请问贵公司在这方面做了哪些投入?

谢海权:对于量化公司来说硬件和技术方面的投入是必要的,我们在硬件、云平台、商用的量化研究平台,数据平台等方面每年都有投入,这些投入是一方面,同时我们还在进行人才的投入。


期货高手谢海权:资金曲线证明你在正确的路上
七禾网24、现在投资机构众多,各有各的特点,在您看来,一家优秀的量化投资公司需要具备哪些要素?贵公司的核心优势在于哪些方面?

谢海权:我觉得量化投资机构也是交易理念和风险控制的具象化,成为优秀的量化机构首先要有能够信守的投资哲学,深入进行量化研究适应不同的市场变化,接着要有彼此信任的团队,以人才为基石的投资框架体系才能保持生命力,然后要有可复制能够坚守的风控体系,发现价值,创造价值,以企业家的精神铸造优秀团队。

我们公司的优势:1、我们花了快5年时间组建了一个彼此信任且互补的团队。2、我们在坚持程序化交易的5年时间里,踩了很多坑,也积累了很多成功经验,资金曲线证明了我们走在一个正确的路径上。3、我们团队的价值观高度一致,我们信守简单质朴的投资哲学,相信时间是投资的朋友,坚持轻仓稳健风控可控的投资方向。


七禾网25、交易十年,您的最大感悟是什么?下个十年,您想取得什么成就?

谢海权:交易十年,我最大的感悟是,交易是团队化作战的战场,找到志同道合的伙伴,遵从你信守的投资哲学,沿着正确的方向坚持走下去是收益最大化的方式。

未来十年希望取得的成就借用高瓴的三个投资哲学:1、以正治国,以奇用兵。2、弱水三千,但取一瓢。3,桃李不言,下自成蹊,不论是投资还是公司。

七禾网注:成绩代表过去,未来充满挑战!
 

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