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关于期货的一切都在这里了!

时间:2019-08-05 12:18 来源:期货入门网 作者:期货入门小编01 点击:


 关于期货的一切都在这里了!


一、期货是什么? 

期货是与现货相对应,并由现货衍生而来。期货通常指期货合约,期货与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易的合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。

交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。

买卖期货的合同或协议叫做期货合约。

买卖期货的场所叫做期货市场。

期货交易即期货合约的买卖,它由远期现货交易衍生而来,是与现货交易相对应的交易方式。期货市场是进行期货交易的场所,它由远期现货市场发展而来,是与现货市场相对应的组织化和规范化程度更高的市场形态。

二、期货交易的特点

双向交易——在熊市中,股市会萧条而期货市场却风光依旧

  即通常所说的“买空”“卖空”。期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易,期货可以买空也可卖空:价格上涨时可以低买高卖来获利,价格下跌时可以高卖低补,做多可以赚钱,而做空也可以赚钱,所以说期货无熊市。在熊市中,股市会萧条而期货市场却风光依旧,机会依然存在。

期货保证金制度——期货投资魅力所在

  即通常说的杠杆,杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金,目前国内期货交易通常只需要支付10%左右的保证金即可获得未来交易的权利。 由于保证金的运用,原本行情被以十余倍放大。

“T+0”交易机会增加——方便的进出可以增加投资的安全性

  即当天可以N次开仓平仓,使您的资金应用达到极致,发现行情不对可迅速离场。

交易费用低——低廉额费用是成功的一个保证

  目前我国对期货交易不征收印花税等税费,唯一费用就是交易手续费,目前普遍很低。

当日无负债结算——实时控制账户风险

  期货交易是每天结算,股票是卖出的时候才结算。作为交易者需要每日关注自己的资金是否足够维持持仓。

零和市场——市场总资金量不变

  期货市场本身并不创造利润。在某一时段里,不考虑资金的进出和提取交易费用,期货市场总资金量是不变的,不会出现负增长,市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。

期货
三、期货市场的组成

  期货市场由期货交易所、结算机构、中介与服务机构、投资者、期货监督管理机构等组成。我国期货市场目前有证监会为集中统一监管机构,期货业协会为行业自律组织,四大期货交易所,期货保证金监控中心,各期货公司等,随着国债期货、原油期货、期权的上市和业务的放开越来越多的银行、基金和信托都会积极参与期货市场。

四、期货合约解读

期货合约

  期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象,期货交易参与者正是通过在期货交易所买卖期货合约,转移价格风险,获取风险收益。

合约条款(以豆粕为例)

交易单位:

  交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量。例如,郑州商品交易所规定,一手白糖期货合约的交易单位为10吨。在交易时,只能以交易单位的整数倍进行买卖。确定期货合约交易单位的大小,主要应当考虑合约标的的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及该商品现货交易习惯等因素。

报价单位:

  报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位,即每计量单位的货币价格。国内阴极铜、白糖、大豆等期货合约的报价单位以元(人民币)/吨表示。

最小变动价位:

  最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中,对合约标的每单位价格报价的最小变动数值。最小变动价位乘以交易单位,就是该合约价格的最小变动值。例如,郑州商品交易所白糖期货合约的最小变动价位是1元/吨,即每手合约的最小变动值是1元/吨×10吨=10元。

  在期货交易中,每次报价必须是其合约规定的最小变动价位的整数倍。期货合约最小变动价位的确定,通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。

合约交割月份:

  合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份。期货合约的到期实际交割比例很小,美国芝加哥期货交易所(CBOT)的农产品交割量占该合约总交易量的比率一般为0.5%左右。期货合约的交割月份由期货交易所规定,期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。

交易时间:

  期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格规定。一般每周营业5天,周六、周日及国家法定节、假日休息。一般每个交易日分为两盘,即上午盘和下午盘,上午盘为9:00-11:30,下午盘为1:30-3:00。

最后交易日:

  最后交易日是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日,过了这个期限的未平仓期货合约,必须按规定进行实物交割或现金交割。根据不同期货合约标的商品的生产、消费和交易特点,期货交易所确定其不同的最后交易日。

交割日期:

  交割日期是指合约标的物所有权进行转移,以实物交割方式了结未平仓合约的时间。

交割等级:

  交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。在进行期货交易时,交易双方无须对标的物的质量等级进行协商,发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割。

交割地点:

交割地点是指由期货交易所统一规定的,进行实物交割的指定交割仓库。

最低保证金:

  期货交易实行保证金制度。买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率缴纳资金,用于结算和保证履约。

交割方式:

期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货通常采取实物交割方式,金融期货多采用现金交割方式。

合约代码:

每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组合在一起来标识。以rb1508为例,它代表的是上海期货交易所2015年8月到期交割的螺纹钢期货合约。其中“rb”是螺纹钢品种的交易代码,;“1508”是合约到期月份2015年8月。

五、期货交易中的术语解读

商品期货:标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久,种类繁多,主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。

金融期货:交易双方在金融市场上,以约定的时间和价格,买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约,是以金融工具为标的物的期货合约。金融期货一般分为三类,货币期货、利率期货和指数期货。

股指期货(Share Price Index Futures):英文简称SPIF,全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的金融期货合约,

期货行情表提供了期货交易的相关信息,下面对表中相关术语进行简要解读。

集合竞价

在某品种某合约每一交易日开市前5分钟内进行,其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间,后1分钟为集合竟价撮合时间。集合竟价时间(8:59-9:00)内不能下单,而集合竟价中的未成交申报单自动参与开市后竟价交易。集合竟价采用最大成交量原则,即高于集合竟价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竟价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竟价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报量和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交。

开盘价:指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。

收盘价:指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。 申买量:指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数量。 申卖量:指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量。

结算价:指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。

持仓量:指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。

成交量:指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。

涨跌幅:某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。

涨停板额:某商品当日可输入的最高限价(涨停板额=昨结算价+最大变动幅度)

跌停板额:某商品当日可输入的最低限价(跌停板额=昨结算价-最大变幅)

买空:相信价格会涨并买入期货合约称”买空”或称”多头”,亦即多头交易。

卖空:看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”,亦即空头交易。

头寸(交易部位):一种市场约定。期货合约买方处于多头(买空)部位,期货合约卖方处于空头(卖空)部位。

逼仓:期货交易所会员或客户利用资金优势,通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品,故意抬高或压低期货市场价格,超量持仓、交割,迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同,又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。

对敲:交易所会员或客户为了制造市场假象,企图或实际严重影响期货价格或者市场持仓量,蓄意串通,按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。

交割:期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。各交易所对现货商品交割都规定有具体步骤。某些期货合约,如股票指数合约的交割采取现金结算方式。

套利:投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术,即在某市场买进现货或期货商品,同时在另一个市场卖出相同或类似的商品,并希望两个交易会产生价差而获利。

六、期货交易分类

套期保值:期货的套期保值指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约,或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物,以期对冲价格风险的方式。企业通过套期保值,可以降低价格风险对企业经营活动的影响,实现稳健经营。目前个人投资者不能进行套期保值交易。

投机交易:交易者通过预测期货合约未来价格的变化,以在期货市场上获取价差收益为目的的交易行为。

套利交易:利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化时,同时讲持有头寸平仓而获利的交易行为。通常,套利被视为投机交易中的一种特殊的交易方式。

七、入市前的准备

1. 正确理解期货交易风险,不可用股票的方式来玩期货。

2. 了解所关注的期货合约细则,注意每个合约的要素不同。

3. 下载安装交易软件

4. 对交易软件的行情界面特别是交易界面熟悉。

5. 对交易品种的基本面和技术面有一定了解,不盲目交易。

6. 记录好期货公司客服电话以便处理紧急情况。

7. 无论做什么品种,心中谨记——止损第一。


 

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