白糖期货基本面资料

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白糖期货基本面资料

时间:2018-06-08 11:44 来源:期货入门网作者:admin 点击: 次

白糖期货是以白砂糖为标的物的期货交易合约。目前，国际主要的白糖期货交易场所有：美国的咖啡、糖、可可交易所（GSEC）、英国伦敦商品交易所和日本东京砂糖交易所。我国现在广西白糖市场远期合约交易较为火爆，但这不是标准的期货交易。1995年以前，我国曾经开设过白糖期货市场，后来国务院下文件关闭了白糖期货市场。随着我国加入WTO的临近，白糖价格受国际市场影响将日益加大，此时郑商所开设的白糖期货将为白糖生产、加工、流通企业提供一个真正套期保值的场所。

白糖期货

白糖期货合约

交易品种白砂糖

交易单位 10吨/手

报价单位元（人民币）/ 吨

最小变动价位 1元 / 吨

每日价格最大波动限制上一交易日结算价的±4%

最低交易保证金合约价值的5%

合约交割月份 1、3、5、7、9、11月

交易时间夜盘：21:00～23:30

白盘：每周一至周五9:00～10:15，10:30～11:30，13:30～15:00

最后交易日合约交割月份的第10个交易日

最后交割日合约交割月份的第12个交易日

交割品级标准品：一级白糖（符合GB317-2006）；替代品及升贴水见

《郑州商品交易所期货交割细则》。

交割地点交易所指定仓库

交割方式实物交割

交易代码 SR

上市交易所郑州商品交易所

期货网http://www.qihuorumen.com

白糖基本信息：

食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品；同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。食糖作为一种甜味食料，是人体所必须的三大养分（糖、蛋白质、脂肪）之一，食用后能供给人体较高的热量（一公斤食糖可产生3900大卡的热量）。

1、生产食糖的原料

生产食糖的原料主要是甘蔗，其次还有甜菜。尽管原料不同，但甘蔗糖和甜菜糖在品质上没有什么差别，国家标准对两者同样适用。

甘蔗是适宜种植在热带和亚热带的作物，其整个生长发育过程需要较高的温度和充沛的雨量，一般要求全年大于10℃的活动积温为5500℃-6500℃,年日照时数1400小时以上，年降雨量1200毫米以上。地球上热带和亚热带地区的许多国家都种植甘蔗，主要分布在南美、加勒比海、大洋洲、非洲的大多数发展中国家和少数发达地区。

甜菜生长于温带地区。主要分布在欧洲和北美的发达国家，如欧盟、美国北部和加拿大，少量在亚洲地区，如日本、俄罗斯和我国北部等。

一些国家如中国、美国、日本、埃及、西班牙、阿根廷和巴基斯坦既生产甘蔗糖又生产甜菜糖。我国是世界上用甘蔗制糖最早的国家之一，已有2000多年的历史，而用甜菜制糖的历史只有几十年。

从全球看，利用甘蔗生产食糖的数量远大于甜菜，两者的比例大致为7：3。

2、食糖的种类

根据加工环节、加工工艺、深加工程度、专用性等不同，食糖可以分为原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、方糖、红糖等。白砂糖、绵白糖俗称白糖。食品、饮料工业和民用消费量最大的为白砂糖，我国生产的一级及以上等级的白砂糖占我国食糖生产总量的90%以上（图一）。

根据制糖工艺的不同，白砂糖可分为硫化糖和碳化糖。碳化糖保质期较长，质量较好，生产成本和市场价格相对较高。目前我国绝大部分糖厂生产的是硫化糖。

3、食糖生产

工厂利用甘蔗榨取糖汁，经过沸腾浓缩，中心分离形成糖结晶，这种结晶称为原糖，呈浅棕色。甘蔗制糖有两种方法：一种是用亚硫酸法或者碳酸法直接生产白糖（一步法）；另一种是先用石灰法制造原糖，然后在精炼厂再回溶、提净，再次结晶成为精炼糖（二步法）。欧美等发达国家制糖历来是进口原糖，加工成精炼糖。我国糖厂全部采用一步法生产。

甜菜制糖都是用渗出法提糖和用碳酸法澄清直接生产白糖，不生产原糖。

4、制糖生产期

由于所处纬度和气候不同，世界主要食糖输出国（地区）的制糖生产期（糖料收获期）不同。世界食糖榨季开始与结束时间见表一。习惯上，世界食糖生产销售年度期从9月至翌年8月计算。

我国食糖的生产销售年度从每年的10月到翌年的9月，开榨时间由北向南各不相同。一般讲，我国制糖生产期从11月至翌年4月。甜菜糖榨季从每年的9月底或10月初开榨，到次年的2月结束。甘蔗糖厂中江西、湖南省10月底或11月初开榨，广西、广东、海南等省区11月中或12月初开榨，云南省12月底或次年1月初开榨，到次年的4月－6月结束。

5、白砂糖保存

白砂糖存放时间受气候条件、加工质量、保管条件等多种因素影响。加工质量好、气候条件好、保管条件好的情况下，白糖可存放2-3年；而在加工质量差、气候条件差、保管条件差的情况下，只能保存半年左右。

目前，我国白砂糖的出厂质量大都能达到国标（GB317-2006）一级标准，但是，受加工工艺的影响，在相同的储存条件下不同工厂生产的一级白砂糖保质期差别较大。白砂糖保管不善或保存时间过长容易出现如下问题：一是受潮、溶化、流浆、结块；二是色值变化，颜色变黄；三是污染，理化指标及卫生指标超标。

一、国际和国内糖价回顾

1、07/08榨季国际原糖价格走势分析

第一阶段(2008.1.4——2008.3.7)：在整个2007年的熊市行情中，国际原糖经历了一个从下跌探底到小幅反弹，随后进入平台整理的过程，在07年的最后一个月终于站稳10美分/磅的关口。2008年年初出现一波令人欢欣鼓舞的上涨走势，糖价一路上冲至15.23美分/磅的历史高点。虽然在新年伊始的时候，国际各大糖业分析机构就已纷纷预测2007-08榨季全球食糖供给依然严重过剩，但在国际基金疯狂做多的驱动下，糖价走势与全球食糖基本面出现背离。国际原糖的这次上涨行情，在时间上也与郑州商品交易所出现的白糖价格暴涨相吻合。

第二阶段(2008.3.7——2008.6.6)：随着中国雪灾造成广西食糖大幅减产的泡沫被捅破，国际原糖终于高处不胜寒，价格急剧下跌，重新回到年初的价格。

第三阶段(2008.6.6——2008.7.18)：随着国际原油价格不断刷新历史新高，巴西甘蔗制乙醇工业也得到迅速扩张，对清洁能源的炒作导致第一产糖大国巴西用来制糖的甘蔗仅占到总产量的40%左右，这便推动了国际糖价的上涨。

第四阶段(2008.7.18至今)：7月中旬开始，美原油指数从147.94美元/桶的历史高点开始下滑。美国次贷危机演变为国际金融海啸，并最终带来了全球经济的不景气甚至是衰退。国际糖价也伴随着原油价格的下跌和经济的每况愈下出现下滑。目前原油价格在40美元/桶处企稳，糖价也在11美分/磅附近出现止跌震荡的行情。

2、07/08榨季郑糖价格走势分析

第一阶段(2008.1.4——2008.3.7)：年初的雪灾引爆了糖市一轮牛气冲天的上涨行情。由于国内第一产糖大省广西遭受严重的雪灾天气，在灾害初期，各方一致认为，广西食糖产量将减少180万吨。因而在雪灾题材的炒作下，投资者纷纷做多白糖，导致糖价大幅上涨。

第二阶段(2008.3.7——2008.6.27)：大起必有大落。雪灾过后，广西等地受灾情况逐渐明朗，非但没有出现之前业界公认的大幅减产，反而奇迹般的增产280多万吨。这也直接导致了3、4月份的下跌行情。在接下来两个月，糖市犹如一潭死水，相比之前大涨大跌的行情，此时的糖市显得异常平静。

第三阶段(2008.6.27——2008.10.10)：历经2个月的横盘整理之后，糖价重启下跌趋势。十一过后更是出现了一周的急跌，一度跌破糖厂的生产成本线，更是创下了历史新低。

第四阶段(2008.10.10至今)：急跌入谷底的糖价出现了一轮触底反弹行情，之后便维持着弱势震荡。虽然07/08榨季已经结束，而广西也没有公布剩余陈糖的数据，但从新糖销售惨淡的现象可以看出，新榨季依然有大量的陈糖结转，供应过剩可见一斑。因此，即便国家和广西地方收储的消息漫天飞舞，糖价依旧无力升天。

二、国际糖市基本面分析

　　07/08榨季国际糖市供给远远大于需求。2008年5月，国际糖业咨询机构Kingsman把2007/08年度全球食糖产量从先前预计的1.6811亿吨上调至1.7037亿吨，消费量从先前的1.5898亿吨上调至1.5903亿吨，从而使07/08榨季全球食糖过剩量从先前预计的913万吨增加到了1134万吨。另外，美国农业部USDA也对07/08榨季产量进行了预测，虽然与Kingsman的数据存在差异，但两组数据都表明全球食糖明显供大于求。

表一全球糖供需平衡表单位：千吨

年份 2005/06 2006/07 2007/08

期始库存 32,850 31,064 41,532

糖产量 144,860 164,066 167,116

进口数量 46,062 45,597 43,845

总供应量 223,772 240,727 252,493

出口数量 49,741 49,810 50,835

国内消费量 142,967 149,385 155,009

期末库存 31,064 41,532 46,649

数据来源： USDA

　　数据来源：USDA

　　2008年巴西的酒精产量大幅增加，国内价格也因此滑入谷底，但国内外酒精需求则呈现出明显的增长态势。由于清洁燃料汽车使用数量的急剧增长以及可再生燃料酒精的成本低廉，巴西国内正大量使用酒精作为燃料，于此同时，为了减少对原油的依赖，欧盟和美国也源源不断地从巴西进口酒精。但随后的全球金融危机的扩大不仅让原油价格由之前的每桶150美元左右跌至40多美元/桶，也给巴西的甘蔗乙醇行业带来危机，光明的前景瞬间暗淡下来。作为全球最大的酒精及食糖生产国，巴西的酒精产业在国际的地位不容小觑，并且由于酒精产量与食糖产量呈非常明显的负相关，酒精产量的变化不仅对巴西国内糖市，而且对国际食糖市场都会产生巨大影响。2008年巴西中-南部地区收榨的甘蔗中有59.4%被转化成了酒精，制糖用蔗量为40.6%，而去年同期该区的酒精和食糖生产用蔗比例仅为54.8%:45.2%。尽管如此，由于2008年巴西中南部甘蔗增产明显，食糖总产量依然有所增加。

　　印度的食糖产量2006/07年制糖期一举创下2830万吨的历史新高，而2007/08年制糖期产糖量虽然有所减少，但仍高达2630万吨，而其国内的食糖消费量却仅为2100万吨左右，在国内供大于求的形势下，印度迫切要求食糖出口。数据显示，2007/08年制糖期印度的食糖出口量已经从2006/07年制糖期的180万吨迅速攀升至460万吨，这对国际糖价起到了举足轻重的影响。不可否认的是，印度国内的糖价高于国际糖价，出口主要靠国家的财政支持，而随着新榨季国内糖产量的减少，出口要求将不再那么迫切，毕竟国内市场的稳定高于一切。

三、国内糖市基本面分析

1、产销情况

　　经历了年初的冰冻雪灾天气，2007/08榨季我国食糖最终产量让人大跌眼镜。之前吵得沸沸扬扬的全国食糖减产180万吨，奇迹般地变为增产280多万吨。结果整个榨季全国产糖1484.02万吨，为有史以来的最高水平。全国食糖的大幅增产，为其销售带来巨大压力，2008年各月的销糖率普遍低于往年的同期水平。　　

　　从全国食糖产销数据表可以看出，截至2008年9月底，全国累计销糖量为1329.75万吨，尚有154万吨左右的食糖剩余。而从广西调研报告中获悉，截至10月末，广西销售剩余为41万吨，10月销糖66万吨，其他省份10月份的销售数据暂无从知晓。低糖价使得10月份的销售情况明显好于之前的几个月份，若调研报告中的数据属实，我们预测到10月底，全国累计销糖86万吨左右，则当07/08榨季结束时，全国的结转库存大概在68万吨左右。

表二全国食糖产销进度表

省区截至 2008年9月底累计备注

产糖量销糖量销糖率

全国合计 1484.02 1329.75 89.60

甘蔗糖小计 1367.91 1226.89 89.69

广东 145.35 139.75 96.15

其中：湛江 120.72 118.12 97.85

广西 937.2 834.27 89.02

云南 216.25 195.79 90.54

海南 51.67 41.3 79.93

福建 7.07 6.17 87.27

四川 6.17 5.41 87.68

湖南 2.2 2.2 100

其他 2 2 100

甜菜糖小计 116.11 102.86 88.59

黑龙江 31.4 25.75 82.01

新疆 60.76 55.17 90.80

内蒙古 18 16 88.89

河北 4.95 4.94 99.80

其他 1 1 100

数据来源：广西糖网

2、进出口

　　2008年10月中国进口糖10,000吨，同比减少84%，同比降幅远远高于去年同期的48%， 10月中国出口食糖4840吨，略高于9月的4563吨。11月中国进口10,000吨糖，较去年同期下降83%，1-11月期间中国总计进口73万吨糖，较去年同期下降36.7%。11月份出口了8,177吨，高于10月份的4,840吨。1-11月份，中国累计出口54,586吨食糖，较去年同期的107,132吨下降了49%。从以上数据分析得出，我国1-11月累计净进口食糖622868吨。由于我国食糖进出口总量在全国食糖总产量中所占比例不到5%，因而对国内糖价走势的影响微乎其微，在此不做过多的赘述。

　　另外，据一商家称，由于国际运费已跌至很低的水平，在近一两个月里，中国有两家公司广东东糖和山东日照以CIF 250-260美元/吨的价格从巴西采购了20-30万吨原糖，在这一价格水平上估计将有不错的利润。不过由于价格缺口已经缩小，且国内新糖上市加快，估计后期将不会再采购。

3、国家收储

　　从2008年1月15日开始，国家共进行了三批国产糖的收储工作。收储总量为80万吨，主要是2007年10月份以后生产的白砂糖，前两批的收储基础价格是每吨3500元，第三批国家收储的基础价格为3300元/吨。其进度和结果如下：

　　第一批国产糖收储：2008年1月15日的收储交易中，07/08榨季第一期第一次国产糖收储交易累计成交19.45万吨，平均价为3712.52元/吨，列入收储计划而尚未成交的数量只剩下10.55万吨；1月29日挂牌收储10.55万吨，成交75100吨，均价3719.04元/吨；2月19日挂牌收储3.04万吨，没有成交。

　　第二批国产糖收储：2008年2月26日启动了第二批国产糖收储工作，计划收储23.04万吨，成交0吨；3月11日，计划收储23.04万吨，实际成交1800吨，到库结算价3710元/吨；3月25日，计划收储22.86万吨，实际成交9.01万吨，成交均价3732元/吨；4月8日，计划收储13.85万吨，实际成交12.85万吨，成交均价3693元；4月22日，计划收储1万吨，实际成交1万吨，成交均价3566元。至此07/08榨季两期共计50万吨的收储计划已经全部完成。

　　第三批国产糖收储于7月下旬启动，收储头两个小时30万吨就全部成交，成交均价3300元。

　　由于国家收储的白砂糖最多有18个月的存储期，在这短短一年半的时间内，国储糖必须再次投放到市场，被市场所吸纳和最终消费掉才算实现了其价值，否则将是资源的浪费。因此，国产糖的收储对食糖供求只是一个短暂的影响，对糖价长期趋势却无能为力。

　　2008年12月3日中国政府计划向国内糖厂采购110万吨白糖作为国家储备的消息得到公布，在分配份额上，中央政府预计收购50万吨，而广西政府收购60万吨，但最终的定案仍有待国家发改委通过。另外，有消息称政府或将于12月底前发布储备计划，届时广西糖厂将处于榨糖旺季，而预期第一次收储的落实时间在2009年1月中旬。由于春节的提前到来，收储和节庆备糖高峰可能发生撞车，进而大量消耗糖厂新压榨的白糖，缓解市场上食糖供应压力，短期会对糖价提供支撑，因而不排除弱势震荡后的小幅反弹行情。

4、替代品——淀粉糖和糖精

　　2007 年淀粉糖产量达到了770 万吨。但由于玉米价格的上涨和食糖价格的大幅下跌，淀粉糖部分市场预计将被食糖代替。今年淀粉糖产量预计在550 万吨左右。如果食糖过剩状况持续，那么明年的淀粉糖产量仍将缩小。

1996-2008年我国淀粉糖产量走势图。（数据来源：东方艾格农业咨询有限公司）

　　2008年9月份全国糖精出口量为590.1吨，1～9月份糖精累计出口量为10397.63吨，成员企业自营出口量累计为9115.71吨，其中：天津北方食品有限公司1362.34吨、天津长捷化工有限公司1577.7吨、上海福新化工有限公司1355.33吨、苏州精细化工集团有限公司1586.95吨、平煤集团开封兴化精细化工厂3233.39吨。根据全国糖精协作组统计，截止到9月末，全国五家定点企业累计生产糖精10514.37吨，同比减少27.31%；其中出口7768.52吨，同比减少34.4%；内销1585.08吨，同比减少21.32%；月末库存1160.77吨，同比减少11.15%。我国对糖精产业一直实行限产限销的政策，而且我国生产的糖精大部分用于出口，因而对国内白砂糖的替代效应并不明显。

白糖期货价格影响因素：

影响食糖价格波动的原因较多，既有国内生产供给和国际市场供求变化的影响，又有食糖消费、市场体系和宏观调控等方面的因素，据统计，在世界市场15种农产品中，食糖是价格波动最大的商品。

（一）影响国际食糖价格的主要因素

1、主要出口国及消费国情况

巴西、印度、泰国、澳大利亚、古巴等是全球食糖主要生产国（地区）和出口国（地区），这些国家或地区的产量、出口量、价格及政策是影响国际食糖市场价格的主要因素。

欧盟、俄罗斯、中国、印度尼西亚、巴基斯坦等国是全球主要食糖消费国或进口国，这些国家的食糖消费量、消费习惯、进口政策、本国产量等也是影响国际食糖市场价格的主要因素。

2、自然灾害对主要产糖国食糖生产的影响

作为农产品，各国的食糖生产不可避免地将受到洪涝和干旱天气等自然灾害的影响，近年来自然灾害对食糖生产的冲击尤为明显。

3、国际石油价格对食糖市场的影响

随着国际石油价格不断上涨，一些国家为减少对石油的依赖性加入了寻找蔗制酒精等生物替代能源的行列，甘蔗已不再单一地作为一种农产品，市场方面已越来越把糖看作是一种能源产品，石油价格的涨跌不仅影响全球经济状况，影响国际运费，还会影响酒精产量，进而影响全球食糖产量。因此，石油价格的涨跌不可避免地将影响食糖价格的走势。

4、美元币值变化和全球经济增长情况对食糖市场的影响

作为用美元计价的商品，食糖价格的走势除受自然灾害的影响外，无疑还受美元币值的升降和全球经济增长快慢的影响。通常情况下，美元币值下跌意味着非美元区购买食糖的成本下降，购买力增强，对国际食糖市场的支撑力增强，反之，将抑制非美元区的消费需求。

5、主要食糖进口国政策变化对食糖市场的影响

主要食糖进口国政策和关税政策变化对食糖市场的影响很大。国际食糖组织的有关政策、欧盟国家对食糖生产者的补贴，美国政府的生产支持政策等，对全世界食糖供给量均有重要影响。如美国实行食糖的配额制度管理，按照配额从指定国家进口食糖，进口价格一般高于国际市场价格。美国不出口原糖，但却大量出口由原糖精炼而成的食用糖浆。因此，产糖国若向美国出口，必须首先获得美国的进口配额。巴西、古巴、欧盟用控制种植面积的方法，有计划地控制产糖量。印度、菲律宾、泰国政府则依据国内市场情况控制出口数量，随时调整有关政策。

近几年，俄罗斯和欧盟是全球最主要的两大食糖进口国，这两大经济体的糖业政策变化对国际食糖市场的影响力比较大。印度尼西亚、巴基斯坦等国的进口政策也会在一定程度上影响国际市场糖价。

6、投资基金大量涌入使国际糖市充满变数

作为期糖市场上左右糖市走向的最强大的力量，投资基金的取舍很大程度决定着糖价的涨跌，分析糖价走势是绝对不可以无视投资基金的动向。历史上，投资基金进驻商品市场的规模基本上与全球经济增长快慢成正比，即全球经济高速增长，投资基金在商品市场上做多的规模也扩大，反之亦然。

（二）影响国内食糖价格的主要因素

1、糖料生产的波动。糖料生产的波动是食糖市场波动的根本原因。制糖业是典型的农产品加工业，制糖原料是决定食糖供给的基础因素。影响糖料产量的有：

（1）播种面积。在正常情况下，糖料播种面积增加会导致糖业原料增加，从而导致食糖产量增加，糖价会下跌，反之，糖价会上涨。多年以来，糖料生产由于生产周期和产业链较长，对市场变化的反应相对滞后，致使糖料种植、食糖生产和市场往往脱节，特别是市场信息的不准确甚至失真，容易对糖料种植形成误导，加大了糖料种植面积的不稳定性，引起市场的连锁反应，糖料产量直接影响食糖的生产，成为影响食糖市场的根本原因。

（2）气候。甘蔗在生长期具有喜高温、光照强、需水量大、吸肥多等特点，因此，对构成气候资源的热、光、水等条件有着特殊的依赖性。干旱、洪涝、大风、冰雹、低温霜冻等天气对生长期中甘蔗具有灾害性的影响，而且这种影响一旦形成便是长期的。如1999年底在我国甘蔗主产区发生的霜冻，使宿根蔗的发芽率降低，导致1999/2000制糖期白糖减产200多万吨。

2、产销关系。食糖产销不稳定是造成价格波动的主要原因。我国食糖消费主要依靠国内生产，国内食糖产量的大幅变化，直接引起了市场供求关系的不稳定，导致市场价格的波动。同时，消费量的变化也是影响供求关系的重要因素。近年来我国食糖消费进入快速增长期，在这种情况下，产销关系变化将变的更加不稳定。

3、季节性因素。食糖是季产年销的大宗商品，食糖行业有“七死八活九回头”的说法。五月以前，由于各产区都在生产，货源充足，商家选择的形成余地比较大，再加上糖厂急需资金，所以价格是混乱的。进入六月份后，糖厂停榨，总体的趋势还没有形成，此时，价格是平稳的，持观望态度的较多，也有人顺价销售。进入七月以后，很多厂家资金压力减轻了，产销率的压力也小了，出于对后势的一种本能的看好，或者说惜售心理较重，自然要放慢销售的节奏，而商家又觉得囤货为时还早，真正意义上的旺季又还没有到来，七月的糖市就会没有多少活力。进入八月份后，销售的时间只剩两个月，传统的中秋节在即，用糖高峰也就开始了，于是市场又有了一定的活力。到了九月，随着老糖销售接近尾声，新糖又还没有上市，价格可能会出现翘尾行情。

4、国家宏观调控。国家调控部门对食糖市场的宏观调控就成为影响国内食糖价格变化的主要因素之一，当食糖供应在某个榨季出现短缺时，国家动用食糖储备投放市场，当供应出现过剩时，国家对食糖实行收储，宏观调控已经对国内的食糖市场多年来的平稳运行起到了决定性的作用。国家收储以及工业临时收储加上糖商的周转库存在全国范围内形成一个能影响市场糖价的库存。预估当年及下一年的库存和国家对食糖的收储与抛售对于正确估测食糖价格具有重要意义。一般情况下，国家收储是重要的利好因素，抛储是重要的利空因素。

5、替代品。食糖的替代品主要有糖精、甜味剂、玉米淀粉糖等，被广泛用于点心、饮料、蜜饯等食品中，虽不可能完全取代食糖，但它的使用减少了食糖的正常市场份额，对糖的供给、价格有一定的影响。

6、节假日的影响。在一年中，春节和中秋节是我国白砂糖消耗的最大的节假日。两个节假日前一月由于食品行业的大量用糖，使糖的消费进入高峰期，这个时期的糖价往往比较高。两个节日之后的一段时期，由于白砂糖消费量的降低，糖价往往回落。八九月份是用糖高峰期，月饼、北方的蜜饯、饮料、饼干都很需要糖，会拉动刺激食糖消费。

7、国际市场的变化及进口量。在世界主要产糖国中，我国和澳大利亚是唯一没有对国内糖业实行高关税保护，实行食糖贸易自由化的国家，这决定了国内食糖市场与国际市场具有较强的相关性。

作为食糖净进口国，我国食糖进口量成为影响国际市场和国内市场的直接原因。我国准食糖自由贸易政策，在很多时候并不需要发生实际的贸易，国际食糖市场价格的变化对国内价格也可以产生立刻的影响。由于国内食糖的生产流通和使用的各个企业，均认识到国际食糖市场通过进口可以在很多时候影响到国内食糖市场价格和供求的变化，普遍对国际食糖市场的变化较为关心，在国际食糖市场发生较大变化时，往往会采取与之相应的商业行为，因此国内食糖市场的变化经常与国际食糖变化形势的密切相联，亦步亦趋，这种情况并不是因为从国际上进口食糖以后改变了国内市场的供求状态后才发生的，而是国际食糖市场变化对国内市场产生的心理上、情绪上的影响。

8、人民币汇率的变化。目前，人民币对美元处于持续升值状态，人民币升值将有助于降低进口成本，增加进口数量。据有关测算，人民币升值2%对进口糖完税成本价的影响是60元/吨。

9、其它因素。一些不发达国家如古巴、菲律宾、多米尼加等主要靠食糖的出口换取外汇。这些国家的耕地只适合于种植甘蔗而不能改种其他作物，甘蔗的减产将在很大程度上影响这些国家的经济状况，从而导致这些国家食糖产量一直维持供给过多的情况。另外，一些国家用甘蔗提炼乙醇，其中巴西是用甘蔗生产乙醇的主要国家。用于乙醇生产的甘蔗数量直接影响到用于加工食糖的甘蔗的数量，乙醇生产的数量影响着食糖生产数量，巴西可以将全国甘蔗不用于生产食糖而改为生产乙醇，所以巴西甘蔗提炼乙醇的数量和比例对预测全世界食糖产量具有重要影响。

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