欢迎收藏期货入门网,为你解决一切期货开户、期货开户条件、期货开户云、期货手续费和保证金问题,欢迎咨询!

主页 > 期货入门 > 期货交易规则 >

投资依靠理性,不沉溺于眼前的胜利!

时间:2019-06-30 12:11 来源:期货入门网 作者:期货入门小编01 点击:

 投资依靠理性,不沉溺于眼前的胜利!


有人在问查理·芒格关于成功投资的秘诀时,他只说了两个字:理性。成功的投资都能够把握自己的命运。而把握自己的命运的唯一方法是依靠理性,极致的理性。
追石头的狗

小时候去外公家,迎接我的总是那几条狗。每次总喜欢做这样的恶作剧:往远处的草丛里丢一块石头,几只小狗就会疯一样的跑过去,在草丛里翻腾一阵,然后悄悄地回来。

无从知道小狗作何感想:也许小狗想找的是骨头,发现只是石头便悻悻而归;也许小狗也乐此不疲,游戏而已嘛,没准能捡到骨头呢。

不知道什么时候开始觉得这事一点都不好笑。我越来越觉得,我们的行为很多时候就像那些狗:每天睡前的最后一件事和早晨醒来的第一件事就是翻腾微博和朋友圈,孜孜不倦地期待能从中翻到点“骨头”;很多朋友可以通宵达旦地玩德州扑克,只因希望下一把牌能赢得“骨头”;就连我那六岁的儿子也痴迷ipad游戏,不停地尝试冲过一个又一个的关口。

我对儿子痴迷游戏很是不满,但又发现一个苦涩的事实,作为交易员我每天的工作和我儿子的游戏差不多:不停应对一个又一个的场景,试图切掉水果,躲开炸弹。头天央妈降息了,第二天股市崩盘了,然后国家队救市了,然后美国又加息了,然后石油又反弹了......应对,应对,再应对......

投机的基因

最后我终于承认了这样的事实:每个人的心中都有一条狗。无论是蚂蚁,还是狗,还是大象,还是人类,都面临无时不刻变幻莫测的世界,无时不刻需要妥善迅速地应对。

期货
数亿年长期进化的结果是无论蚂蚁,小狗,还是大象,人类,都拥有同样的基因:相对于深刻见解和长远规划,我们更擅长并且喜欢即时应对,我们擅长并且喜欢见机行事。而见机行事,正是投机的本意。

动物的投机基因不仅是一个或者两个基因,而是一整套的感知—情绪系统(在丹尼尔·卡尼曼那里称为系统1)。特别是高等动物,通过进化获得了高度发达的感知能力,能够在缺少精确计算和理性推断的情况下,高效地做出判断和决策。这个系统配套了强烈的反馈机制,让我们可以“油然而生”贪婪、恐惧等等强烈的情绪,加速我们的决策和行动。

这个反馈机制的重要特点是对即时满足的强烈奖励。我们的基因决定了我们对即时满足的强烈偏好,而这也是我们喜欢微信、德州扑克和电子游戏的原因:在微信里我们能得到迅速的互动和点赞,在德州扑克里我们不需要太多耐心就可以分出胜负并期待下一次挑战,在电子游戏里每一次尝试都可以即时地得到结果。我们沉溺于眼前的胜利。

对于比个体更为复杂的系统,机构也带着投机的基因,也强烈地偏好即时满足。现实中,没有多少机构可以不关心YOY的表现。有些机构甚至关心每个月、每周的对比。

市场是一个更加复杂的系统。据说有人把市场比喻为一条狗,不停地围绕主人来回奔波。我想补充的是,很可能小狗是去追逐各种各样的石头。

理性系统

系统1高效有力,最大概率保证了动物的生存,几亿年的历史充分证明了这一点。系统1的缺点在于并不精确。最终人类异军突起,靠的是更加发达的理性系统(在丹尼尔·卡尼曼那里称为系统2)。

尤其是近几百年来,理性革命飞速发展,在人类征服自然的过程中发挥了越来越重要的作用。这些大家都非常了解,我不再赘述。问题在于,更加精确的系统2并没有完全取代系统1,而是相互配合、相互冲突。很多情况下,古老的系统1仍然发挥重要作用,我想有几个原因:

一是相对于几亿年进化而成的系统1,系统2 的发展是非常晚近的,更不用说我们知道地球是圆的才几百年。人类的历史大概只有不到7500代,进化上没有充足的时间改变基因。我们仍然携带着投机的基因,和小狗一样的基因。

二是系统1更加适应变幻莫测的环境。人类只是看起来征服了自然。我们对众多复杂系统还无能为力。尤其是,我们要面对异常变幻莫测的人类社会。人生无常,世事难料。理性系统也常常如入泥沼。

投机和投资

我不想长篇大论投资和投机的区别。简单地说,投机就是随机应变,见机行事。投机是一种本能,由基因决定。Livemore说得更有诗意,所以最好还是引用他的说法:“从摇篮到坟墓,生命本身就是一场赌博,因为我没有未卜先知的能力,因此我能承受自己碰到的事情,不觉得困扰。”

投机是稀松平常之事,并不带有贬义,生活中我们几乎每天都在投机。不过有一个悲伤残酷的事实:投机者沉溺于眼前的胜利,原因仅在于实际上无法把握自己的命运。生活不止有眼前的苟且,还有将来的苟且。

那么什么是投资? 一般地把投资和投机作为一个对立的概念,实际上把他们对等化了。我更倾向于把投资行为看做是投机行为的一种,是特殊的那一类。简单地说:能够把握自己命运的投机,才叫做投资。

我们见过各种各样关于投资的定义。格雷厄姆定义投资是指经过详尽分析后,本金安全且有满意回报的操作。十年前我看到这样的定义时,曾经不屑一顾,认为不管是“详尽分析”还是“满意回报”,都非常的主观,没有意义。但是我越来越认可只有格雷厄姆的话中隐含了投资的精髓。我愿意略做修改:投资是指依靠理性的分析,能够以较大的胜算取得合理回报的操作。

当然投资和投机并非泾渭分明,仍然存在程度的区别。事实上优秀的投机者能够跳出投机思维的圈圈并且利用投机思维去赚其它投机者的钱,也会有不错的胜算。

这些人肯定都特别认可这句话:投资是反人性的游戏。不管他们是投资还是投机,至少他们像真正的投资者那样,能够抗拒投机的基因。再说一次,不能够把握自己命运的操作不叫投资。这里引用一位网友的说法,“投机是低概率或无能力预测的别称,和褒贬无关,和道德无关。” 

投资依靠极致的理性

有人在问查理·芒格关于成功投资的秘诀时,他只说了两个字:理性。成功的投资都能够把握自己的命运。而把握自己的命运的唯一方法是依靠理性,极致的理性。
 

本文由期货入门网http://www.qihuorumen.com整理发布,学习《赢家期货特训课程》或期货开户,请加微信:13632427373(手机同号); QQ:335761278 把手。关注期货入门网公众号,期货教程手机随身看,免费领珍藏期货电子书!

公共号二维码

 

相关文章

推荐文章

期货开户合作网站

  • ·中国期货业协会
  • ·上海期货交易所
  • ·期货市场监控中心
  • ·中国金融期货交易所
  • ·大连期货交易所
  • ·郑州商品交易所
  • ·北京期货商会
  • ·央视财经
  • ·新浪财经
  • ·和讯网站
  • ·新浪期货
  • ·东方财富期货
  • ·金融界期货
  • ·期货日报网
  • ·诚邀友好合作.
  • 期货高手名单:
    傅海棠、葛卫东、林广茂
    叶庆均、王向洋、刘福厚
    李永强、冯成毅、殷保华
    陈剑灵、候婷婷、陈海洋
    付爱民、顾伟浩、赵邵文
    于海飞、张文军、汪代亨
    西蒙斯、罗杰斯、索罗斯
    葛定臣、翁文捷、田潮海
    云飞扬、郭小波、杨珊旦
    邱正新、吴洪涛、田潮海
    章位福、汪金华、张冬锋
    陈吉明、李三笑、丁伟峰
    陈晓虎、李佳春、张克伦
    杨金成、石利勇、房世辉
    杜核森、吴东润、张斯祈
    方国治、方杭瑞、韩红政
    任克能、周卫兵、童松桃
    刘卫新、孟庆新、林毅斌
    黄远亮、段金胜、李神州
    梁国根、施泽宇、魏铭三
    黄润华、武黎波、陈文吉
    皮海洲、肖玉航、黄李强
    程小勇、王飞飞、金玉静
    杨德龙、赵克山、苑举正
    钟哨锋、王晓宝、郭施亮
    丁洪波、王月松、吴伟淼
    管大宇、程家军、冯成毅
    汪星敏、公羽捷、李文郁
    郭翼翔、刘卫国、严斯恩
    黄哲、青泽、万群
    韩剑、谢磊、林波
    陈栋、寇健、赵晶
    金韬、刘宾、张革
    刘强、沈良、徐莉
    柴勇、何魏、杨亮
    朱墨、陈东、叶青
    李序、周彬、张锴
    兼山、王成、刘鹏
    王凯、林捷、王雷

    上海期货交易所和中金所是期权和贵金属正规官方平台,如果你做期货业务,期货投资者对于财经风险是需要知道的,最好是找一个专业的公司咨询顾问,特别是对于连股票炒股都没有做过的人,衍生品交割服务保证金手续费选择也非常重要,国外美国互联网期货外汇上市公司资产排名也非常重要,还有的就是股票指数,交易佣金,他们都需要使用美元,免费的东西未必是好的,资金利息也是投资者需要考虑的,是不是品牌广告,有没有提供过夜指导需求,投资流程回顾,手机提供注册,这些方便都是需要考虑的。

我要投稿 | 广告服务 | 友情链接 | 网站地图 | 股市赢家部落
本站声明:期货入门网作为学习交流平台,网站内容仅供交流参考,投资者根据自身情况作投资决策,期市有风险,投资需谨慎!
网站部分内容转摘自互联网,如有侵犯你的著作版权请联系我们删除。
本网站隶属深圳丰盈资产管理有限公司所有 ICP备11078004号-7