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盘面价格真的能反映一切信息么？

道氏理论的三大假设，第一个假设就是：盘面上的价格已经消化了一切信息。

技术派会认为：所有基本面都会反映到技术面上，盘面上的价格已经消化了一切信息。这句话是技术派们自居、可完全抛弃基本面的理论依据。其实这句话，只是道氏理论的第一个假设，记住，只是假设而言，道氏理论是当做 了假设，并没有把它当做真理，也没有经过严密的推理和佐证，而后来的技术派们没有深入思考，就简单地当做了真理，背了下来。

技术派之所以认为“信息都反映到盘面上”，然后由此推论基本面无用论，无序关注基本面。之所以如此，是因为技术派把基本面和消息混为一谈，误以为消息就是基本面，基本面就是消息，信息包括基本面和消息。其实这就是技术派根本不了解基本面派的原因，基本面派也并不重视消息，也鄙视消息，而是重视基本面，在基本面派的眼里，基本面是要深入到商品的供需逻辑，要深入到上市公司的产品前景、需求，是影响长期的，而技术派所说的基本面，就是所谓的消息、表面信息，例如，“听说这个股票要并购”、“这个商品，听说有谁谁操纵”，“听***说这个上市公司的产品销售好”，这是消息，消息的特征就是碎片化、无逻辑、无系统、或真或假、无法论证的东西，是表面、表层次的传言或传闻，是短期的，影响短期，影响不了中长期，所以消息都能在盘面上反映，瞬间消化完，但基本面不是，基本面的影响是中长期的，是你盘面根本就无法反映完的，远不能。

无论理论中，还是现实中，基本面的东西是无法被瞬间消化，现实中，我们经常看到一个重大的供需信息，影响的时间不是瞬间的，而是长期的：例如棉花的收储价格取消、改为直补后，该信心并没有瞬间消化，而是一直持续、发酵，导致2014年-2015年价格的步步下跌，影响了1-2年，甚至长远；国家大力发展互联网金融，互联网金融的股票也并未瞬间消化，而是一直演化，在2013-2015年诞生许多大牛股；国家要去产能，去煤炭和钢铁的产能，该信息并没有瞬间就消化，而是使黑色的价格上涨贯穿2016全年，一直不断演绎上涨之势。

我们细细来讲，技术面是指盘面上的价格走势，而盘面上的走势是复杂多样，变化多端，同样一个基本面，从初始点到终点，是明确的，但是从初始点到终点的过程是任意、随机的，可以直接上拉，还可以“进一步退两步”，还可以缓慢上涨，还可以震荡、反复洗一些时间再上涨， 还可以无序震荡大部分时间，然后迅速拉涨，几日走完，等等等等，太多太多。而你仅仅以“技术面”来笼统地代表所有各种各样的走势，就是掩耳盗铃的，因为在这各种各样的走势中，例如突破的多种多样，但是只有少部分的突破才能符合你 的入仓条件，不可能每一个突破都做，意味着同样一个基本面，从初始点到终点是已定的，但由于这个前进路径中的多种多样，技术上有可能发出你的入仓信号，也可能发不出你的入仓信号。简单来讲，不同股票，同技术不同命，当时看起来很类似的突破，这个股票上涨了5%，那个股票上涨30%，另外一个股票上涨100%，又一个股票上涨500%、、、、所以，你如何简单地说“ 所有信息都会反映到盘面上”？

由于技术分析的这种致命问题，同技术不同命，根本是无法反映完信息的，所以导致在实际的交易中，我们经常会遇到这样的困惑：出现了技术信号后，我们持有了一个单子，已赚10%，你到底走不走？走吧，后面还有70%，错失了后面大行情，懊悔，愤怒，自责；不走吧，大部分时候，行情又都可能返回去了，又做了一趟过山车，最后到手的大把利润又吐回去了，甚至还可能倒贴钱，后悔，总是想“要是不贪，早点止盈就好了”。

大家之所以存在这些交易困惑，就是因为你不知道这波行情到底是基本结束，还是要继续前行，不知道后面还有多大行情，才导致了你的徘徊与迷茫。如果你知道后面还有70%左右的行情，当然不会走，坚定持有；如果你认为后面的行情不大了，即使走，也多赚不了多少，当然可以撤，也会后悔。

技术分析是不会告诉你该怎么做的，因为技术分析只是发出了入仓信号，并不会告诉你此后的行情幅度，不会告诉你技术信号出现后，行情是要涨30%左右，还是要涨50%左右，或者100%左右，根本就不会告诉你一个粗糙的运行空间，因此才会使你困惑于赚了部分利润后，到底该走，还是不该走的矛盾。

为了解决这个问题，技术分析是很难能做到的，需要基本面来弥补，因为基本面决定着未来，商品大行情的背后必然有基本面的供需矛盾，股票大行情的背后主要是公司产品的供需紧俏，否则不会有大行情；而技术分析仅印证着过去，是滞后于价格，所以很难能够判断未来。这是两种方法的本质和区别。