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【华泰期货】期货交易中的知见障
时间:2019-08-03 20:53 来源:期货入门网 作者:期货入门小编01 点击: 次
【华泰期货】期货交易中的知见障
大部分交易者在交易中都是以自我为中心，认为自己可以凌驾于行情之上，采取各种方法或手段企图从本身不存在的行情中赚取利润，无论是采取何种方式都只能算的上小聪明，不能称之为大智慧。这种小聪明使得大多数交易者都存在过度交易的问题，本身不存在行情，但是在没有行情的机会赚到了钱，让你更加认为自己的水平比较高，从而促使你更加容易频繁交易，不管有没有行情，只要老子有这个本事，可以无视一切行情。
但问题是，能够做多以这种方式持续赚钱的人实在是少之又少，对于大多数交易者来说，都是赚赚亏亏，基本上也赚不到什么钱。做期货都想得是赚大钱，但是根据我的观察和总结，那些赚大钱的大佬，往往都是做多了大周期的大行情。所以我认为可以转换一下角度，交易不是以我为中心，而是以行情为中心，只要你找对了某个品种的大周期，做对了一次就足以暴富。以行情为中心，就需要没有机会时学会耐心等待，有机会是就要勇敢果断。
所以，以我为中心的交易者，往往是不断去寻找所谓的圣杯或者方法，认为别人一定是因为掌握了什么自己不知道的方法，所以才赚钱，所以就不断去找方法、试方法、换方法，这其实是走入了交易的误区，去寻找一种本身并不存在的东西。当大佬把自己赚钱的方法告诉你的时候，你一听，原来如此简单，反而不相信，认为他没有告诉你真正的秘密，而且你认为他肯定不会把赚钱的方法告诉你，反而你更容易去相信那些虚假的东西。当前社会，在各个领域都明显存在这个问题，假的东西人人都信，反而真的东西却没人相信。
交易中的知见障就是以自己的认知去否定超出自己认知范围之外的事物。太多人都存在这个问题，事实上人与人之间的交流90%的是情况，10%的是内容，显然大家都不是理性人。在交易领域，这个问题尤其明显，所有人无论是技术派还是基本面派都觉得自己很厉害，谁也不服谁，对于对方说的什么不重要，我是搞技术分析的，你是搞基本面分析的，我认为你纯属马后炮，你认为我瞎扯淡。这些都是知见障，争论这些没有意义。
交易中最重要的是要有自己的信仰，并能够坚持自己的信仰。找到了自己的信仰，你的心才能坚定下来，心坚定下来，你才能够执行下去，从而在交易中做到知行合一。期货界的傅大佬是比较厉害的，他厉害的地方并不是他赚到了多少钱，我认为他最厉害的地方有两个：第一，他讲得是真话，尽管有些人可能不理解他讲得甚至不认可他讲得；第二，他怎么说得也是怎么做得。我觉得傅大佬的这种交易方式是可以复制的，是我们应该认真学习和研究的，大多数交易者都应该去放弃小聪明，来拥抱大智慧。
【华泰期货】期货交易中的知见障
天道交易思想
曾经看过豆豆的小说《遥远的救世主》，后来被改编了电视剧《天道》，剧中男主角丁元英在给古城王庙村农户开会的时候，说了这样一句话：忍是一条线，能是一条线，两者的间距就是生存机会。生存法则很简单，就是忍人所不忍，能人所不能。
对于期货交易而言，如何做到忍人所不忍，能人所不能？我们知道任何一个行业高库存、高产量、高亏损不可持续，所以当这个产业出现了这种情况，往往是价格跌破成本，假设现在生产商处于亏损阶段，利润率为-30%，只要你确定这个行业以后不会消失，这个时候就可以介入做多，当然，后面这种商品的价格可能还会继续下跌，再跌10%，生产商亏40%，你亏10%，即使再跌10%，生产商亏50%，你亏20%，所谓的忍，就是你比生产商更能忍受亏损。
一直到生产商忍受不了亏损了，它就会停产甚至退出这个行业，供应就会下降，而价格低位会刺激需求，所以供需关系就会扭转，所以价格一旦起来会很快，不要求行业有亏损变成高利润，但至少恢复到盈亏平衡要求不算高，整个行业盈亏平衡时，你已经赚了30%。所以你只要做到一点，你比产业的生产商更能够忍受亏损，它比你先死，你就赢了。
做到了忍还不一定能赚大钱，重要的是能。大多数交易者都没有信仰，更不用说坚持自己的信仰，你能否坚持自己的信仰？大多数交易者都没有耐心，你能否对赚钱保持足够的耐心？大多数交易者在没有行情的时候缺乏耐心等待，在有行情的时候缺乏勇敢果断，你能否既能保持耐心等待，又能够做到勇敢果断？
以期货大佬傅海棠为例，他的交易思想就是天道交易思想。他的做法就是忍人所不能，都是在商品低于成本线以下很多买入，所以他不怕价格继续下跌，用他的话说，不怕死的就来，不涨最好，其实就是在低于成本线很多买入之后，他有了可生产商抗衡的底气，他比生产商更能忍受亏损，价格跌10%，生产已经亏了40%甚至50%，而他只亏10%，甚至他还继续加仓，只要他比生产商能忍受亏损，最后价格一旦上涨，他的亏损马上就会变成浮盈，产业利润一旦恢复盈亏平衡点，他就会大赚，一旦产业利润为正并且还在上涨，那就会赚得更多。
从大蒜、棉花、螺纹、鸡蛋等品种的操作上来看，傅大佬确实是能够做到忍别人所不忍，铁矿白给钢厂用，钢厂都亏钱；养鸡场淘汰30%甚至出50%的鸡。这个时候你介入，真的是比生产商能抗，即使价格再跌也不怕，越跌越好，最后螺纹论根卖，鸡蛋论个卖，价格涨得更高。这里不仅体现了傅大佬的忍，也有他的能，他能做到知行合一，他能做多勇敢果断，他从来没希望买入之后价格能立即上涨，甚至当年买棉花的时候，他打算拿2、3年的，反正今年不涨，明年就得涨，明年不涨，后年就得涨，他能做多不急于赚快钱。
【华泰期货】期货交易中的知见障
只亏时间不亏钱才是价值投资
什么是价值投资？低价买入就是价格投资吗？从结果来讲，只亏时间不亏钱的才是价值投资。价和值是两个字，价是价格，值是值多少钱。价值投资最为著名的是巴菲特，他也是喜欢逢低买入上市公司，尤其是那些价格明显低于净资产的上市公司，净资产就是公司的值，股价就是价，这个时候巴菲特和芒格只需判断一件事情，这个公司会不会倒闭，只要不会，那可以，就买入做多，长期持有。价低于值的部分就是安全边际，然后长期持有，以时间为朋友，只要公司不倒闭，股价恢复到净资产水平，巴菲特就赚钱了，而正常情况下公司的股价应该高于净资产，所以随着公司业绩的改善，股价进一步上涨，价值投资赚得就更多。
我认为在国内商品期货比大多数上市公司都具备价值投资的潜力。对于商品期货来说，它的价比较简单就是现货价格和期货价格，对于交易者来说，买入的是期货价格；那么它的值是什么，就是成本，当期货价格明显低于生产成本，这就是交易的安全边际。然后也是长期持有，只要你比生产商更能忍受亏损，你就是最终的胜者。当价格回到成本线你也会赚很多，正常情况下价格应该高于成本线，这时候你会赚更多。这个巴菲特的价值投资如出一辙。
但是商品期货和上市公司不同，商品期货每个合约都有到期日，需要在进入交割月之前进行换月，如果远月合约是价格更低还好一些，简单地滚动换月就可以了，如果是远月价格更高，那么每次换月都会亏一部分钱。所以对于价格处于低位，尤其是利润亏损了的品种，如果它是back结构，可以采取这种方式做多，甚至可以定投，只要你比生产企业能够忍受亏损，你只要能控制好资金管理不爆仓，你就一定是最后的赢家。如果是contango结构，有对应的商品期权的话，可以采取做多期货同时买入认沽期权的方式，用期权的收益来弥补换月的损失。
另外，能化品种不适用这个思路，因为能化品种的装置一般都会有多个产品，并不是单一产品，所以并不会因为单一品种利润亏损而停产，而是要考虑整个装置的综合利润情况，只要整个装置综合利润是赚钱的，即使是单品种亏损，那么装置还会继续开工，供应还会继续增加。所以你看傅大佬采取这个思路赚大钱的时候并没有在能化产品中取得成功的案例。
傅大佬的成功案例在农产品上比较多一些，所以我们也可以在这上面尝试。传统的西方经济学理论来分析农产品一般采取蛛网模型，当前产量取决于上一期价格，本期产量取决于本期价格。有两种蛛网模型，一种是封闭式模型，一种是发散式模型。用蛛网模型的观点来说，当期产量取决于上一期的价格，也就是说去年中棉花亏损了，今天种植面积会减少，在单产不变的情况，所以产量会减少。根本原因是去年种棉花不赚钱了，所以今年农民不愿意种了，种植面积减少，产量就会下降。产量下降了，供应就会减少，供求关系改变，价格上涨，然后来年的产量就会增加。
真的如此简单吗？这个理论看似很完美，但是并不贴近事实。因为西方经济学理性人的假设本身就不合理，世界上没有理性人。真实的情况也并不是像理论所说的那样，否则所有一年生的农产品都是一年一个牛市，一年一个熊市，那赚钱就实在是太容易了。相反，大多数农产品都是两三年一个行情，为什么？因为第一年种地即使不怎么赚钱，甚至小亏一点，农民还是会继续种的，因为有感情，农民对于自己种的农产品是非常有感情的，所以第二年还会继续种；结果第二年还是亏损，亏得也比第一年多一些了，部分农民还会继续种，为什么？因为对来年有个期盼，说不定来年就好了，结果第三年还是亏损，亏得更严重了，连亏两三年，感情没有了，期盼没有了，这个时候才会真正大幅减少种植面积，才会减产。所以你会发现大部分农产品并不是一年一个行情，而是2、3年甚至4年似乎有一定的周期性规律。
当然，傅海棠做期货赚大钱之后，开始创了所谓的东方经济学，而一些受过高等教育的键盘侠，各种开始嘲讽他，说白了，在我看来，那是赤裸裸地嫉妒人家，你可以在财富上碾压我，你不能再在知识上碾压我。我本人也是受过一定的高等教育，高鸿业的西方经济学、曼昆的经济学原理、萨缪尔森的经济学、斯蒂格利茨的经济学、还有中高级宏微观全是英文和数学的，那时候是上学的教科书。但是西方经济学就一定对吗？经济学本身就是人文科学，不是自然科学，没有对错，只是规律的总结，当客观条件发生变化之后，这些规律就会被打破。
举个最简单的例子，世界上最畅销的经济学教科书是曼昆的经济学原理，世界上销量最大的。曼昆曾是哈佛大学教授，后来他的经济学著作比较出名，2003年出任白宫经济顾问委员会主席，结果2005年就辞职了，当然不清楚是否是他的经济理论无法解决当时的问题，辞职后曼昆又回到哈佛当教授，而近年来哈佛大学拒绝上曼昆教授的经济学课，开始罢课，一些学生甚至放弃了经济学的研究方向，哈佛不得已换掉了经济学主讲教授曼昆。
当然，曼昆不能完全代表西方经济学，我也不认为曼昆的经济学原理是错误的，只是他的假设条件比较简单，而整个社会变得越来越复杂了，他的很多原理只能在特定条件下才能解释和解决相关的经济问题。现在国外都在倡导：rethinking economics，现在西方经济学在国外遇到的尴尬处境是：要么经济学改变，要么就是被现实抛弃！而我们国内的人崇洋媚外，傅海棠搞个东方经济学，我相信他们连看内容都没看，就去抨击，这是一种极端缺乏包容的心态。我个人比较喜欢新鲜事物，每当有不一样的理解或者观点，我会有一种热血沸腾的感觉，我渴望去了解自己之前不认可或者没想到的东西，所以不要被自己的知见障限制了自己对未知的探索。
【华泰期货】期货交易中的知见障
理可顿悟，事须渐修
当然，理可顿悟，事须渐修。并不是说你懂了佛经上的道理，你就可以成佛了，还需要实修。交易更是如此，当你有了你的交易信仰之后，不是你就可以赚钱了，你还需要去修炼，修炼你的忍、修炼你的能，傅海棠在2009年之前，一直是亏损，甚至负债累累，但他始终相信他的交易方法没有问题，只是交易中有一些问题以及心态上没有准备好，所以一直没有赚到大钱。经历过长时间的亏损折磨，他的修也修到了，所以当后面再出现大机会的时候，他就能抓住并且赚到大钱，而且是连续抓到大机会赚到大钱。
学佛的人也有很多，懂得佛经中各种道理的法师也很多，但为什么大德高僧那么少，缺在了修上面。古往今来的圣贤者无不是修成正果的，释迦牟尼佛修6年苦行，虚云法师俢6年苦行，本焕法师也是修苦行。所以这种交易的方法是大道至简的，但是要做下去，需要有坚定的信仰，并且能够忍受其中的苦，一个人能够承受多大的苦，就能够承受多大的福。
用一个不是很恰当的比喻，还是以农产品期货为例。温度对于农产品的生长是非常重要的，农产品从发芽、开花、结果整个生命周期的过程中，要累积到一定的温度才能够长得好，这就是积温。比如正常情况下单产要高，农产品从发芽到收获要积累3000度的温度，结果今年气温不行，它只积累了2500度，差这500度的积温，产量上能差别很大，收成可能就不好。
很多时候，交易也是如此，其实很多人讲了很多道理，无论是技术分析，还是基本面分析，我认为都对。只是大部分人缺乏交信仰，今天用技术分析亏钱了，明天用基本面分析，明天用基本面分析亏钱了，又变回技术分析了。甚至是技术分析也有好多种派别，今天又波浪理论、明天用缠论等。我认为这都是缺乏交易信仰，无论你使用什么方法去交易，你都要坚定下去，在这个领域遭受了你该受的苦，最终可能修成正果，这就像是农产品的积温，你在这个领域没有遭受足够的苦，没有积累足够的温度，所以你一直在徘徊，说白了还是自己度交易没有想清楚，不确定哪个能赚钱，没有坚定的信仰。
没有了自己对交易的坚定信仰，就会去问别人，就会去受所谓的大佬或者大咖的影响，甚至是被一些骗子给欺骗。我可以非常确定的告诉你，没有人能够带你赚钱，除了你自己，无论别人告诉你什么方法，只是能够帮助你做到“理可顿悟”，想要修成正果你需要靠自己，事须渐修。
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