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一个高明的投机大师需具备的思维模式

时间:2019-07-17 18:12 来源:期货入门网 作者:期货入门小编02 点击:


 一个高明的投机大师需具备的思维模式


01
为什么面对同样的市场行情,投机者会有各种各样不同的应对方式?交易结果是如此的截然不同?

例如,任何一个市场,在同一瞬间,就有无数人在做多,还有无数人却在放空;同样看对了行情的方向,有人赚了点小钱就跑,有人却不为所动,试图获得市场重大趋势运动带来的暴利,即使眼看要到手的利润可能得而复失也在所不惜;当交易出现损失时,有人心存侥幸,不愿及时认赔出局,结果酿成大祸;有人却把市场判断失误看做交易中不可避免的正常现象,在损失很小时就果断撤退,没有受到大的伤害……

市场交易就是简单的一买一卖,但在这一买一卖的背后,隐含着投机者不同的观念、意识、目的、动机,反映出投机者不同的价值观、市场交易理念、对待金钱的态度、对待风险的态度,等等。

期货
02
从表面、局部看,市场交易的成败,好像是一些偶然的事情、运气在起作用。但是,我认为,投机者在金融领域的最终命运,深层次的原因取决于一个投机者的综合素质,这就是一个投机者的人生修养和境界。

投机者的修养和境界并不神秘,也不玄虚,它是建立在两个方面之上的。一是投机者对市场的理解,对市场交易中一些重大的原则性问题的基本态度;二是投机者对自我的认识,这种认识既包括对人类千百年来亘古不变的本性,如希望、贪婪、恐惧、侥幸、自负等的洞察和了解,也需要投机者对自己特殊的心理弱点、性格缺陷、思维、行为习惯等主体身心活动的深刻反省。股票、期货市场的投机游戏是人与人之间思想、意志、心理的对抗与较量。对市场的理解和对自我的认识这两方面之间,本质上是相互影响、相互制约的。早在100 多年以前,一位投机市场的老手就说过这样的话:成功的股票、期货投机定律是建立在这一假设的基础之上的,那就是,人们将重复过去的错误。因此,投机者对人性的认识越深刻,对市场的理解就越深入;反之亦然。从这种意义上说,股票、期货的交易实质也就是一种心理游戏,既是与市场中其他人的角逐,更是与内心自我本能、人性弱点的对抗。

03
每一个立志献身于投机事业的人,都是一个孤独的攀登者!大多数人最终不能抵达理想的彼岸。但是,随着市场认识的深化,投机者修养、境界的提高,一旦你突破了自我的局限,超越了平庸凡俗,就会顿悟成佛,有一个质的飞跃。一个成功的投机高手,往往既有深刻的市场见解,也能洞悉自己的内心世界,同时在这两方面达到很高的修为。

投机的旅途没有捷径可走,是一个螺旋式上升的过程。这个漫长而孤独的修炼过程,就像屈原所描述的:“路漫漫其修远兮,吾将上下而求索”。投机者在摸索前进的道路上,会遇到难以想象的艰难困苦。除了个人的天分外,唯有时间才能帮助投机者学到和证明一些东西。每一个看似辉煌的成功的背后,无不是由一系列的失败和痛苦的教训换来的,哪怕是一点点在别人看来非常朴素、简单的经验,投机者都可能为之付出过惨重的损失、血的代价。华尔街的一位操盘高手曾经说过这样的一句话:我的投资绩效完全是在于我28 年来错误经验的累积。

西谚云:上帝总是帮助自助者。如果一个投机者自己不能拯救自己,谁还能帮得了他呢?例如,在股票、期货交易中,我们曾经日复一日、年复一年地犯着同样的错误。判断失误时不及时止损、逆势交易、孤注一掷、急躁冲动,等等,这些现象几乎长期困扰着大多数市场参与者。我手头保存着40 多本过去交易的日记。有时候随便一翻,就会发现,虽然隔了很久,各个日记本上记录的交易经过,自己曾经犯过的错误,都有非常相似之处。如果不看上面的日期,几乎很难分清哪一篇写在前面,哪一篇是后来写的。显然,有许多错误我过去很长时间一直在重复地犯。曾经有一段时间,我对自己不可救药的愚蠢行为痛苦之至,绝望中甚至想彻底放弃股票、期货的投机生意。并不是我没有意识到自己一直在干傻事,有很多问题我在进入期货市场的初期就已经发觉。但是,几年以后,这些错误却依然频繁地出现在我的交易中。古人云:事不过三。又说:三折耾,成良医。但是,在交易中,问题却远非我们想象的那样简单。

每一次,当我因为犯错而受到市场的惩罚时,我都会清醒地告诫自己,不能再这样下去了,我重复类似的错误已经远远超过三次,应该学得聪明一点。但是,当惩罚的痛楚过去以后,我会立刻忘掉令人不快的经历,好像什么也没有发生过,重新回到老路上。里费默说:如果一个人不犯错的话,那他一个月之内就能拥有整个世界了,但如果他不从错误中吸取经验教训的话,那就连上帝所赐的东西都得不到一件。

但是,股票/期货交易的错误不是那样容易改正的。

04
我一次又一次下定决心不再重复过去的错误,但一旦进入市场交易,依旧故态复萌,情况似乎没有得到丝毫的改变。在期货交易的前几年,我的投机活动一直迷失在这种恶性循环的怪圈中,仿佛进入了暗无天日的地狱,心灵和精神长时间在痛苦、绝望、懊悔中煎熬,却无法自拔。

现在看来,这一切的发生并非偶然。孔子登东山而小鲁,登泰山而小天下。投机者在市场交易中所犯下的数不胜数的所谓错误,只有在时过境迁,投机者的思维、认识、境界到了一定层次以后才能恍然大悟。

一个投机者的修养和境界不达到一定的高度,尽管你殚精竭虑、苦苦挣扎,努力想避免各种各样看似非常简单的错误,结果却总是令人失望。你注意了这一方面的问题,错误就会从另外一个意想不到的地方冒出来。就像一个新手开车,注意了前面路上的障碍,却忘记了后面和旁边的危险;注意了手上的动作,却忘记了脚下油门和刹车的位置。

所以,从某种意义上说,大多数市场参与者日复一日,像噩梦一样无法摆脱的错误,只能随着投机者的修养和境界的提高而被超越,被消解,而无法在当前的境况下彻底消灭,不再重犯。例如,投机交易中的止损、市场新手冲动性交易等问题,都不是一个孤立的问题,也不是一个简单的技术问题,牵一发而动全身,投机者整体的交易理念、修养、境界不到一定的高度,这些错误就难以彻底解决。

05
关于冲动性交易

许多经验丰富的投机老手都认识到,冲动性交易具有巨大的破坏性,严重威胁投机者的资金安全。从进入期货市场的那一天开始,我就一直身受其害。很多年过去了,我还在同它作殊死的搏斗。

不知道有多少次,前一天晚上我在分析、判断市场走势时非常冷静、理智,做好了详细的交易计划。但是,仅仅过了一个晚上,第二天我一走进交易大厅,一切就变得让人难以理解。我会彻底忘记原来制定好的交易计划,忘记自己究竟应该怎么操作,而完全被市场价格的波动所牵引。

我的思维、心情随着市场价格的变化而变化,一会看多,一会看空,全然不顾原先的想法,频繁地在市场中买进卖出。显然,这种毫无章法的交易方式注定不会有好结果。每天交易结束以后,我总是发现自己伤痕累累,损失惨重。更令人沮丧的是,如果我机械地遵守前一天的操作计划,非但不会亏损,还有可观的利润。冲动性交易的主要原因是投机者缺乏足够的自我控制能力,沉溺于短时间从市场波动中赚一笔大钱的想法而无法自拔。既不能抵挡外在的市场波动的诱惑,也不能遏制内在强烈的交易欲望。

从交易理念来说,冲动性交易是一种短线交易,而且是超级短线。这样的局面一直维持了好几年,人的本能、无意识的力量是如此的强大,市场的诱惑是如此难以抵挡,我就是无法控制自己的交易冲动。一次又一次,我打倒在地,我又挣扎着爬起来。我一再下决心,要谨慎交易,三思而后行,结果却总是不尽人意,事情并没有朝好的方面发展。直到有一天,我彻底放弃了战胜冲动性交易的幻想,在绝望中放纵自己,无可奈何地承受着由此带来的令人痛心的交易损失。

几年以后,不知不觉中,随着年龄的增长、阅历的丰富、经验的积累、市场认识的深化,我突然发现,自己已经很少出现冲动性交易的现象。这种曾经长期困扰我的疾病,我花了好几年的时间也没有遏止住的情绪化的行为方式,仿佛一下子痊愈了。仔细想来,这一切的发生也在情理之中。我对市场运动的理解,我的交易理念,我对自我的认识,包括对自己的个性、思维、情绪、习惯的了解,已经有了质的飞跃,今非昔比。一句话,我进入了一个新的天地,我在投机领域所达到的修养和境界使我远远超越了冲动性交易这种低层次的错误。

现在,我已经很少从事短线交易,尤其是日内短线交易,知道这是毁灭投机者最快捷的途径。我把自己的注意力完全集中在寻找、发掘中长线交易的机会上,对短时间从市场波动中赚一笔大钱的想法已不感兴趣。原来像美女一样诱人的市场短期波动,再也不能激起我的交易欲望和冲动。

每一天,我还在关注各个品种的盘面变化,但是,作为一个长线交易者,我不会再被惊心动魄的短期市场波动牵着鼻子,搞得心神不定。我平静、淡然地欣赏着市场的变化,也审视着自己的内心世界。我以我自己的方式理解这一切。

星星还是那颗星星,月亮还是那个月亮。市场依然在激烈动荡,用可观的利润,诱惑、吸引着一批又一批新老投机者前赴后继,飞蛾扑火。而这一切,在我眼里已有了全然不同的意义。

冲动性交易,那还是一个问题吗?我问自己。

06
关于止损

每一本关于交易的书,都会不厌其烦地提醒投机者,交易不利时要及时止损,迅速退出市场以减少损失。“如果你不愿意亏小钱,迟早就会亏大钱”, “刚开始时的损失总是最廉价的损失”,等等。

尽管有如此多的提醒和忠告,面对交易不利的局面,投机者普遍性的习惯仍然是不愿迅速认赔,避免重大亏损的发生。理性上,一个投机者可能认识到止损的重要性,但在实际交易中却往往做不到,问题似乎不像我想象的那么简单。

首先,交易不及时能够果断地壮士断臂,迅速止损,要求投机者具备极大的智慧、勇气和毅力。这不仅涉及到投机者对市场交易的本质问题理解是否正确,投机策略是否合理、科学,是否具有亏小钱、赚大钱的基本交易思路,更是和投机者的精神态度、心理、意志力等方面有着重大的关系。在交易明显出现不利局面时,迅速改变自己的想法、推翻原来的市场判断、承担实实在在的损失,这一切都会给投机者带来沉重的心理、精神负担。尤其是对一个市场新手,这种压力可能会彻底摧毁他的意志和信念,使他在应该采取止损措施的那一刹那,放弃努力,败下阵来,成为精神上的软骨头。

其次,每一次交易中,具体止损点位的设立,也是一个比较复杂的问题。有时候,我刚刚在绝望之中止损离场,市场价格立刻回到了我原来交易的方向。如果我再坚持一会,不但不会亏钱,反而能大赚一笔。回头一看,我正好买在市场的最高点,卖在市场的最低点。从理性的角度思考,为了控制交易风险,在入市以后出现损失时,及时离场是一个聪明的举动。但是,因为止损点设置不科学,我一而再、再而三地被市场愚弄,被迫来回割肉,又深受无原则、不合理止损的伤害,我的行为看起来完全就像一个大傻瓜。

终于,有一天,我的精神状态到了崩溃的边缘,对这种盲目的止损措施已经非常厌倦。当市场价格走势再次对我不利时,我变得非常麻木,眼瞧着浮动亏损的扩大而无动于衷,没有采取任何措施。结果,我的账户被洗劫一空,我暴仓了。

问题又回到了起点。

只要我还在市场从事投机交易,止损是帮助我躲过重大灾难的惟一办法。尽管每一次砍仓都要经历一次精神上痛苦的折磨,但是,鸵鸟式的逃避显然无济于事。如果你不能控制风险,风险迟早就会控制你。

也许是对自己的自我控制能力缺乏足够的信心,有一段时间,我甚至请了两位助手帮助我进行止损。我在下单之前就告诉他们,市场价格一旦到了我事先确定的止损点,他们立刻帮我砍仓。我当时应该说非常理智,甚至考虑到了自己心理、性格上的弱点,并且事先做了预防。因为我知道,如果入市以后市场价格走势真的对我不利,我很可能仍然会坚持原来的判断,心存侥幸,固执己见,阻止他们的行动。毕竟我是老板,他们是手下。到时候,他们很可能屈从于我的权威而唯唯诺诺,这样一来,我们原来的约定就会变成一纸空文。所以,有一天,我特意邀请我的两位助手吃饭,强调他们在交易中的责任,鼓励他们在交易时不要顾忌我的脾气,严格执行止损纪律。看起来这个方案非常周密,几乎万无一失。如果能够顺利实施,交易方向准确时,我就可能赚到大钱,而一旦我的判断有误,别人会在旁边盯着我的交易,帮我控制风险,只会损失一点小钱。

后来的交易实践表明,我当时自以为万无一失的方案,实际上毫无用处,是一个市场新手非常幼稚、可笑的想法。不但孤立、静止、机械地看待市场交易中的止损问题,而且根本无法在实战过程中切实做到。

07
首先,止损策略只是投机者在市场判断失误时的一种保护性措施,用来阻止重大交易亏损的出现。但是,当一个投机者总的交易赢利小于一系列止损所带来的损失,即投机者没有能力在市场交易中赚取足够的利润时,严格的止损措施只是延缓投机资本减少的速度,不能改变投机者最终失败的命运。

其次,止损和投机者的交易理念密切相关。

对于一个长线交易者来说,由于他每年交易的次数很少,每次入市前都做过充分的研究,可以很从容地确定交易失败时的退出位置。止损点位非常明确,执行起来也相对比较简单。

而对于一个短线交易者,尤其是根据市场盘面变化操作的日内交易员,他每天频繁地进出市场,面对瞬息万变的市场波动,只能依靠某种本能、感觉作出买卖决策。有时候,我一天要交易十多次,一笔交易从开始到结束可能只有几十秒钟,很难在入市交易前详细策确的止损点位。从入市到止损,一切取决于操作者非常个性化的市场感觉,旁观者很难插手。

在早期的交易中,我纯粹是一个短线作手,我以为请两个助手帮我进行止损操作,就可以避免出现大的损失。实际上,我的短线交易方式天然地排斥这种看似聪明的合作,由始至终,我必须独立决策、独立承担交易后果。如果我自己缺乏足够的自我控制能力,在市场走势和我的判断不一致时不能果断撤退,我的两个助手又能有什么办法呢?最后,我们的合作就这样无疾而终,不了了之。

和冲动性交易的最终解决方式一样,也是到了近几年,随着交易理念的转变、自我修养的提高、市场境界上升到一个新的层次以后,止损问题才迎刃而解,我也不再对此感到烦恼和困惑。

现在,交易不利时我能够很轻松地退出市场,完全没有原来止损操作时内心那种痛苦、绝望、沮丧的精神感受。因为我知道,这是交易中最正常的现象。市场总会出现意外的变化,一个人的判断也不可能100 %地准确。只要你从市场交易中赚取的利润远远大于止损时造成的损失,你的某一笔具体交易是赚是赔无关紧要。赔小钱,赚大钱,这是交易必须坚持的最简单的思考原则。只要你一直沿着这条正确之路走下去,早晚会到达成功的彼岸。

这么看来,止损对我也就不再是个问题。

人不能两次踏进同一条河流。

08
一天又一天,一年又一年的市场运动,看起来似曾相识,好像在简单地重复,好像背后有一个我们所不知道的规律存在,只要我们努力探索,锲而不舍,有一天就会发现市场运动的规律,我们的投机事业就可以进入天堂。

其实不然,这是一条死胡同。

现代科学在微观和宏观方面的研究,都取得了长足的进步,人类对地球、对宇宙、对生物基因工程的探索和认识,是几百年前的人们根本无法想象的。然而,一个导弹专家、一个研究火星探测器的工程师、一个诺贝尔科学奖的获得者,一旦进入投机市场,在市场预测、价格判断、实际交易等许多方面,和几百年前,日本大米期货市场中的一个市井无赖、一个赌徒比起来,有什么高明之处吗?没有;一点也高明不到哪儿去。

1998 年,由两个诺贝尔经济学家挂帅的投资基金——长期资本管理公司的破产,又一次以残酷的事实证明,科学在投机领域的无能为力和悲哀。有人说,市场运动的本质是随机性;有人说,投机市场是一个随机性与规律性共存的市场,其规律性的一面是非常显而易见的,简单到你对它视而不见的地步,而其随机性的一面,则表现得极为复杂;有人说,市场是自然的函数,它的行为并不遵循古典物理学、参数统计学,或线性数学……

09
总之,作为一个投机者,我们面对的是一个不确定的世界。这里永远不存在一个能够被大多数人轻易掌握的走向成功的简单方法。美国前财政部长罗伯特?鲁宾的决策方式,我认为对每一个投机市场的参与者都有很大的借鉴意义:

天下惟一确定的事就是不确定性。
任何决策都是均衡几率的结果。
一旦作出决定,立刻付之于行动,行为要果断迅速。
决策者的品质远比决策结果重要。

是的,确实像鲁宾所说的,决策者的品质远比决策结果重要。交易结果的好坏我们无法控制,但是,我们可以控制自己的欲望、情绪、思维和行为。

“认识你自己”。人类这句古老的格言,在现代的金融投机市场依然具有鲜活的意义。那些不能遏止、克服人性弱点的人,无论是多么伟大的人物,相信在这里,结果都将丧魂落魄,被市场风云所淘汰。期货交易不是一门科学,一门机械的手艺,只要长期反复练习,熟能生巧,就可以从市场中赚到钱。这是一门真真切切行动第一、实践第一的艺术。投机者要达致成功,不但要成为思想的巨人,知识的巨人,更必须是行动的巨人。

交易技巧和知识可以学习,市场经验可以累积,投机者更重要的是要培养起成熟的心理并能迅速地付诸行动,这却是一个长期的培养、追求、领悟过程。

有人说,交易是科学和艺术的结合。我的观点是:面对市场的不确定性,哲学的世界观和价值观,哲学的抽象思维模式,也许可以更为有效地帮助投机者把握市场运动的脉络,领悟到市场交易成功的奥秘。

索罗斯的投资名著《 金融炼金术》 中有大量的哲学思考,虽然让人感到有一点混乱,却也不令人奇怪。

010
一个高明的投机大师的修养和境界往往与哲学家属同一层次。就像网上一位朋友说的那样:“交易市场上高手之间的较量绝不是技术水平上的较量,而是投资哲学的较量,心态和境界的较量。”
 

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