欢迎来到期货入门网!本站适合投资者学习商品期货开户、股指期货开户知识,零起步轻松学会做期货!

推荐文章

期货合作网站

当前位置: 主页 > 期货套利 >

期限套利交易需要关注的核心因素

时间:2019-02-23 15:46 来源:期货入门网 作者:admin 点击:


期限套利交易需要关注的核心因素

老虎今日河北访友,套利持仓就不公布了。
最近老虎接触了部分钢材贸易商,发现凡是有点规模的钢贸,在买入或卖出现货的时候,基本都会在期货同时反向对冲。例如:买入现货螺纹的同时,立马在期货市场卖出,一般都按数量相等原则。在日常经营中,避免了较多突发事件风险。这类钢贸企业多是生产经营型。
期货套利
另一种钢贸商也是纯投机的,现货价格下跌较多时买入,并通过不断补库方式拉低均价摊薄成本。当价格趋向模糊,甚至感觉下跌概率较大时,也会选择在期货市场做反向卖出套利。这种套利如果运用不当,老虎发现也有不小风险。

例如:买入现货的同时,立马卖出期货合约。在合约选择上,多数钢贸企业都会选择远期活跃合约,远期合约的特点是介入资金密集,涨跌幅度较大。如果价格下跌,期货跌幅一定会大于现货。此时在期货端反向卖出,不仅不会亏损,反而会因为期货端价格下跌幅度大于现货而增加利润。

例如本周一热卷现货下跌10-20元每吨,而期货1901合约最大下跌130元。本次对冲不仅没有亏损,反而增加了100余元的利润。
 
但如此幸运的事不会经常光顾,如果当日价格没有下跌,而是上涨了130元,现货价格上涨幅度基本都会小于期货,此时介入反向套利,反而会因为期货端涨幅较多导致风险扩大。

所谓有一利必有一弊,如何运用期现套利,也是个技术很高的活。
 期货开户http://www.qihuorumen.com
老虎近期总结期现套利操作的经验时发现:规模较大的钢贸企业基本是完全对冲操作的,一般不会在意期货端短时涨跌,而是根据企业经营或是客户订单决定何时介入和离场,介入和平仓时机也是完全按照现货需求。
 
但对于一些中小贸易商,这种方式有时会较为被动,因为此类经营者大多还是以博取价差为目的。在现货上涨趋势明显时,选择在期货端卖出,不仅不能增加利润,反而会拉低摊薄现货端利润。那么,如何判断现货价格大致趋向呢?
 
期现套利
老虎总结以下因素是影响钢材价格走向的基本要素,需要我们每日关注。

1、库存增减,2、基差幅度,3、主力合约升贴水状况,4、期货仓单注册增减,5、钢坯价格变化,6、废钢价格变化,7、焦炭矿石价格变化,8、钢厂利润,9、空气质量,10、期货交割是否便捷容易。
 
以上十点都是影响现货长期走向的核心因素,参与者一般都会重视。但其中两项,好多人都会忽略,却是决定期货合约最终强弱的核心因素。这两项是一是期货交割制度,二是基差。

例如:螺纹交割是过磅交货,与现货市场交易有3%的磅差。对于空头交货方是增加了成本,对于买方也很不便,接了这些足斤足两的货却没人愿意高价卖出。另一个就是交割地不确定,天津地区交割对于江浙沪地区成本增加就太多了,反之同理。

当交割制度对空头不利时,空头是不愿交货的,对与即将进入交割月的合约,显然保持强势概率大,反之则保持弱势概率大。
  
 另一个需要关注的是基差,

例如:期现基差过大时,此时基差为正,逢低做多现货,期货端的反向操作最好减量。如基差为负,按老虎的经验看,此时买入期货近月、卖出远月的套利操作则更显灵活,资金占用也少。

例如近期螺纹10月合约与901合约,基差自7月至今一直保持300至500元附近,810与901价差在八月最低曾到过百元附近,而今,两者价差已经拉阔到400元附近。显然,当时买入近月,或者买入现货后,同时卖出期货远月的套利操作,风险也是很低的。

当然,导致期现基差较大的原因,一定是以上十点因素共同作用的结果,只要经过客观缜密长期的跟踪分析,相信会有更多机会在等待我们去把握。
 

    关注期货入门网公众号,回复“电子书”,免费获赠数十本期货投资精典电子书籍。

 
期货入门网公众号

 

推荐阅读期货视频教程:

 

期货入门第1课:期货基础概念

 

期货入门第2课:期货分类和交易品种介绍

 

期货入门第3课:期货的交易规则

 

期货入门第4课:期货交易合约讲解

 

期货入门第5课:期货交易指令和操作演示

 

期货入门第6课:期货交易时间

 

期货入门第7课:期货保证金和交易盈亏计算

 

期货入门第8课:期货做空交易的原理

 

期货入门第20课:文华随身行期货手机软件安装

 

期货入门第21课:文华随身行软件页面介绍和功能讲解

 

期货入门第22课:文华随身行价格预警和条件单设置

 

期货入门第23课:如何设置浮动止盈?

 

赢家期货教程:反向操作主动解套法

 

赢家期货教程:记账式止损法

 

赢家期货教程:两个账户双向操作获利法

 

赢家期货教程:双向操作获利加仓必胜法

 

赢家期货教程:期货套利上集

 

赢家期货教程:期货套利交易下集:

 

企业套期保值专题一:套期保值原理和类型

 

企业套期保值专题二:期现套利

 

企业套期保值专题三:反向市场跌势套保思路

 

专访:期货高手王向洋—书写5个月54倍神话

 

把手老师3个月翻7倍期货示范账户分享  

 

CCTV证券频道《期货时间》连线把手老师分享期货心得 

 

更多

我要投稿 | 广告服务 | 友情链接 | 关于我们 | 网站地图
股市赢家部落 | 知识宝藏网
本站声明:期货入门网作为学习交流平台,网站内容仅供交流参考,投资者根据自身情况作投资决策,期市有风险,投资需谨慎!
网站部分内容转摘自互联网,如有侵犯你的著作版权请联系我们删除。
本网站隶属深圳丰盈资产管理有限公司所有 粤ICP备14080664号

服务热线

136-3242-7373