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期货投资框架，需要反复阅读！
时间:2019-06-19 17:44 来源:期货入门网 作者:期货入门小编01 点击: 次
期货投资框架，需要反复阅读！
导语：很全面的投资框架分析。
期货投资分析
基本面分析理论基础
供需理论
基本面分析是从供求关系出发对商品价格进行分析的方法。
什么是需求曲线？
——定性指标
什么是需求的价格弹性？
——定量指标 衡量需求量变动对价格变动的敏感程度
公式：需求量变动百分比/价格变动百分比
需求变动和需求曲线的变动：坐标轴表示的变量
什么是供给曲线？
——定性指标
什么是供给的价格弹性？
——定量指标 衡量供给量变动对价格变动的敏感程度
公式：供给量变动百分比/价格变动百分比
农产品和工业品的供给曲线：收获期和产能利用率
供给变动和供给曲线的变动：坐标轴表示的变量
市场供给力量与需求力量正好相等
所形成的价格就是均衡价格
期货中价格横向盘整
需求不变，供给发生变动
供给不变，需求发生变动
供给与需求同时增长：
1、供给增长快于需求增长
2、需求增长快于供给增长
3、供需增长速度比较匹配
需求和供给反方向变动：
1、需求增长，供给减少
2、需求减少，供给增长
蛛网理论
蛛网理论：是一种动态均衡分析，其运用弹性原理解释某些生产周期较长的商品，在失去均衡时发生的不同波动情况。
期货价格的影响因素分析
影响因素分析
结构分析
结构分析：要搞清楚商品所处的产业链，明白该商品在产业链中的地位，搞清楚有哪些可替代性产品与其形成竞争关系。
内容分析定性分析
宏观经济因素
经济的周期性
复苏-繁荣、衰退-萧条
经济总体指标：国内生产总值、工业增加值、失业率、价格指数、国际收支
投资消费指标：全社会固定资产投资、新屋开工和营建许可、社会消费品零售总额、零售销售
货币财政指标：货币供应量、基准利率、存款准备金、财政收入、财政支出、财政赤字或盈余
其他指标：领先指标、美元指数、商品价格指数
经济总体指标
GDP：衡量经济增长速度，在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品与劳务的市场价值，季度为单位。季后15天左右，年后20天左右发布。
工业增加值：工业企业生产过程中新增加的价值，以货币表现。比较期是上年同期。统计范围，是境内的全部国有工业企业和年产品销售收入500万元以上的非国有工业企业。全面调查，企业每月上报。工业包括采掘业、制造业、电力、煤气及水的生产和应用三部分。
失业率：中国失业人口指非农业人口在一定年龄段内（16-法定退休）有劳动能力，在报告期内无业并根据劳动部门“就业登记规定”在当地劳动部门进行求职登记的人口。
美国失业率是对家庭进行调查，非农就业数据是对企业组织进行调查，来自工资记录。
价格指数：物价总体水平与基期相比相对变化的指标
?CPI：消费者价格指数（居民消费价格指数)，指普通消费者所购买的物品与劳务的总费用的衡量指标。包含8大类别，食品比重最大占33%（美国 15%）居住类15%（美国45%）但不包括商品房销售价格。
?PPI：生产者价格指数（工业品出厂价格指数）
?GDP平减指数：等于(名义GDP/实际GDP)*100
国际收支：指特定时期一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。
包括经常项目、资本项目与平衡项目。进口和出口
投资消费指标
全社会固定资产投资：分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产在投资四类。度量经济“热度” 指标。
新屋开工和营建许可：不包括流动住房、集体宿舍、公寓和长期对外出租的旅馆。
社会消费品零售总额：国民经济各行业直接出售给城乡居民和社会集团的消费品总额。反映经济景气程度的重要指标。
货币财政指标
货币供应量：央行调节供应量实现对经济干预
基准利率：起主导作用的基础利率，决定其他各种利率和金融资产价格水平
我国是一年期的存贷款利率，伦敦同业拆借利率、美国联邦基准利率
存款准备金：法定存款准备金+超额存款准备金，向中央银行缴纳，按旬考核，间接调控货币供应
财政收入、财政支出、盈余与赤字（利率与可贷资金供需）
其他指标
领先指标：PMI （Purchasing Managers‘ Index），中文译为采购经理人指数。 ?中国制造业采购经理人指数：包括12个指数，以50为荣枯分水岭。 ?财新制造业采购经理人指数（偏向于中小企业）：财新网6月30日消息，财新传媒官方宣布获得金融信息公司Markit公司编制的PMI在中国的冠名权。自今年8月起，汇丰中国PMI将正式更名为财新中国PMI，将于今年8月起正式发布。
美元指数：基期1973年3月布雷顿森林体系瓦解
欧元57.6%、日元13.65%、英镑11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%.
商品价格指数：RJ/CRB （Commodity Research Bureau）路透商品研究局指数。观察商品价格变动对商品价格总水平的影响有多大。价格来自期货市场。比PPI和CPI更超前和敏感，是一种反映通货膨胀的指标。
库存因素
库存因素 显性指标
期末库存=期初库存+当期产量+当期进口量-当期出口量-当期消费
考虑库存/消费量比率比较科学
金融货币因素
利率：关系期货交易成本
汇率：影响外国商品本币价格，进而对期货市场产生影响。
股票、债券、黄金的等
政治及突发事件
政治因素：国际、国内政治局势。战争、制裁、政变、罢工等
突发事件：天津港爆炸
2004年9月，受伊拉克战争影响，国际原油价格再次突破40美元/桶，之后继续上涨，首次突破50美元。
2005年8月，墨西哥遭遇“卡特里”飓风，国际原油价格首次突破70美元/桶。
替代品
替代品与被替代品竞争关系。
季节性因素
供需季节性特点引发价格季节性波动。
供给案例：农产品
需求案例：螺纹钢
自然因素
主要是气候条件、地理变化和自然灾害。
具体：地震、洪水、干旱、严寒、虫灾、台风等因素。
最容易受自然因素影响的是农产品。
对工业品影响较大的是地震、雨雪等恶劣条件对生产、运输、和仓储造成的影响。
投机因素
主要表现在大投机商的市场操纵及投资者的心理因素上
市场操纵：有钱就是任性。
可以关注各品种的商业性和非商业性持仓报告，了解主力资金的基本动向。
心理因素：信心比黄金更重要。
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