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交易中如何面对无法回避的黑天鹅？
时间:2019-08-03 23:02 来源:期货入门网 作者:期货入门小编01 点击: 次
交易中如何面对无法回避的黑天鹅？
主动停止交易，预防坏的游程
“多年来，一些非常聪明的投资人经过痛苦的经历已经懂得：再长一串让人动心的数额乘上一个零，结果只能是零。我永远不想亲身体验这个等式的影响力有多大，我也永远不想因为将其惩罚加之于他人而承担罪责。”我特别喜欢巴菲特的这段话。
要非常小心黑天鹅，即使是能够赚大钱，也决不能冒一失败就倾家荡产的风险。这就是巴菲特一生的投资经验给我的最大启示。
期货市场当你运气不好时出现连续亏损的状态也算得上是黑天鹅事件，这就是毁灭你的根源所在，如果没有有效解决这个问题，期货交易就是死路一条。所以复利在期货市场上是错误的，盈利就提取才可以保证长久生存。
---- 得易斋主人
经过几次赚钱的交易后，清点下我的浮盈竟然非常可观了。一笔小钱，通过自己的小手，在杠杆的放大作用下可以魔术般渐渐成长起来。期货交易容易让人无法忘记的魅力就在于此。
花无百日红，我很快就遇到了成长的烦恼。
在接下来的日子的，我几乎是怎么做怎么错。好在我也没有因为前面的小胜而自大。无论是交易的次数还是交易的量，都非常谨慎。
但是，蚁穴可溃千里之堤。我之前赚到的钱竟然回吐了三分之二。
我百思不得其解。怕亏损继续吞噬我的资金，我暂停了交易。和家人去了我老婆的一个亲戚家——一个客家人聚居的小乡村小住了几天。
住下后不久，我们就和左右邻居熟络了。一天晚上，他们邀请我打麻将。我不懂客家麻将关于番的算法，本就打算以此为理由谢绝的。但是，他们非常热情，获悉后不但执意邀请，而且愿意为我这位客人改变麻将的打法。改为非常简单的只碰不吃同时只能自摸的打法。
打过麻将的人就知道，这种打法其实和技术的相关度就非常低了。运气的成分就变得非常关键。
几圈下来，我感觉可能几个人的水平非常接近。如果要有什么大的输赢的话，就看运气了。
我不想打得太大伤了彼此的和气，之前我就说好只是打小彩头的麻将。结果我这个建议无意中帮到了坐在我下手的那位大哥，暂且叫他光哥吧。
四个小时过后，几乎是三吃一的局面——光哥惨败。被我们三个你摸过来，我摸过去，他只有给钱的份。虽然赌注非常小，但是接连输钱的感觉也不好。当光哥打完这样一把牌后，终于忍无可忍，大叫“服气了，服气了……”然后提议散了。那么，是一把什么牌让光哥彻底服气想退出的呢？
那一把牌光哥起牌起得非常好，然后很快就听牌了。手里是拿着“二万”和“三万”，听“一万”和“四万”。
光哥当时心理非常乐观：“一万”、“四万”都没现身，听牌又那么早。怎么样也该轮到我自摸一把了吧！
可是，等了许久，“一万”和“四万”还是没有现身。终于，有人打出一张“四万”，却被人碰了。
牌打到下半场，被光哥都摸到手里的一张“一万”却被一声“碰”给搅了。最可气的是，摸到“一万”的人随手就扔了，又是一声“碰”。“一万”又被光哥的下手碰了。
现在的局面是光哥只能寄希望于仅有的一张“一万”和“四万”。接下来发生的一件事情几乎让光哥崩溃。无意间，碰了“一万”那位同志无意中不小心碰倒了手里的几张牌，其中一张就是“四万”——只能寄希望于唯一的一张“一万”了。
剩下的牌不多了。轮到光哥摸牌，光哥摸上来一张“二万”。这时，光哥对仅有的一张“一万”已无信心，无奈地打出一张池子里面已经见过的“三万”，听对倒。紧接着，下手摸牌，摸上来那张唯一的“一万”，并开杠。按照规则，如果光哥依旧听“一万”和“四万”抢杠的话，光哥的下手将输得很惨。但是，就是在前一张牌，命运安排了一张“二万”给光哥，让他刚刚改听。
压倒光哥的最后一根稻草就是，下手杠“一万”，竟然“杠上花”。
光哥说完这把牌的来龙去脉，我们是哄笑，光哥是苦笑。
打完牌后，我忽然联想到交易，恍然大悟：我和光哥类似——遇到了坏的游程。
游程是概率学上的一个术语，较为正规的解释是：“两个字母形成的序列中,由同一字母组成且被另一字母分隔的每一子列,称做一个游程”。
简单来说，就是我们随机地丢硬币，多次连续出现正面或者反面的现象。
我第一次在交易类的书籍中看到关于游程现象的描述是在马博著的一本叫《从亏损到盈利：股票期货外汇实战总结》的书中。虽然这本书只是提到了它，没有详细、全面的叙述，但是，能知道有这回事已经非常荣幸了。因为有人就是不知道有这回事而郁闷，长时间走不出这个的怪圈，最后只能将失败归结为命。
在生活中我们会碰到游程的现象。比如，我们经常说的“人倒霉喝凉水都塞牙缝”等俗语描述的就是不顺利的游程。在打牌等博弈性的游戏中，只要有一定经验的人都承认“手气”的存在。有时候，一个水平非常菜的新手甚至能凭借手气“乱棍打死老师傅”。
在交易中，我之前在做日内交易的阶段遇到过两次非常怪异的游程现象。一次是我在一个交易日做了7次交易，7次交易都是一个价位止盈平仓。还有一次是后来每天坚持只做一单。连续12天出现开的仓就被止损的“全军覆没”游程的最高记录。
我也曾经见过日内做得还行的一些操盘手。往往一段间天天赚钱，一段时间天天亏钱，最后还是亏钱。
如果游程现象客观存在，那么有没有办法能减少它的危害呢？
有的。减少交易次数和交易量，甚至主动停止交易。
我预防坏游程的主要方法除了停止交易外是从总资金的亏损额度上进行控制。当一个月的亏损幅度达到或者超过总资金的一定百分比后（我个人设定的是3%），本月停止交易。下一个月交易的单次亏损限额减半，直至已经填补了上月的亏损额度，才恢复原来的单次亏损限额。
感言：
市场是有一定规律还是毫无规律的理论争论对于操盘手其实是毫无意义的。自己有没有一套做法能吻合市场某阶段的价格变化特点才是关键。这种奋斗目标在市场无穷的变化面前真有点“与天为敌”的味道。
一个操盘手个人的身体体能状态还有精神状态，撇开前期交易的成绩的影响，都已经被证明都是呈现波动的常态。在身体状态低谷的时段，如果再碰到交易系统和市场特点不协调，交易是非常容易接连失败的。
对此，千万大意不得。
而且，在此阶段，有人会一时犯浑。一时赌气，加倍交易次数或者加倍交易量。导致霜上加雪，将错误呈倍数的放大，有时会引来崩溃的惨痛教训。有人甚至因为一时的意气用事搭上一生。
操盘手要想避免一时犯浑惹祸，有几种方式。
一是自己严格执行自己正确的交易纪律，特别是在资金管理上的纪律。
在交易中，“服从命令是天职”这句话应该成为操盘手谨记的，只要做到了，无论单次的结果是输是赢，都应该嘉奖。
二是找一个风险控制的监督人。
只要是人，就会有情绪。情绪一旦失控就有可能打开溃坝的口子。以前我在单位接触安全生产的时候，有一句话叫做“只要有可能，那就一定会发生”。所以，对于一个大资金的账号，一个专职的风控人员是特别有必要的。风控专员不管操盘手做多还是做空，做豆油还是螺纹钢。只管账户的保证金的状况是否健康。短时间超量的亏损，超量的持仓即将过夜，都是风控人员要监管的重点内容。而且，我觉得风控人员应该是一个视纪律为生命，对于交易最好不要懂太多的人，免得受到交易思想的干扰。风控人员就类似一家公司的财务总监，管好公司所属的资产。任何时候，不让公司的资产处于过高的风险之中。在生活中我们也经常看到，有适度“妻管严”的老公，小日子往往比无人管的单身汉过得滋润。
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