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左右侧交易的区分和实战技巧
时间:2019-08-03 23:32 来源:期货入门网 作者:期货入门小编01 点击: 次
左右侧交易的区分和实战技巧
左右侧交易的区分和小技巧举例
随着市场规模的扩大，品种的增加，包括人工交易在内绕不开的话题就是如何引入量化工具。在做回测工作中，周末不经意间跟朋友聊到了左右侧的观点。都说2018年股票难做，但是恶搞我们的是在做量化测试中，回溯显示金叉卖出反而是一个超级暴利的模式在2018年，这就引发了我们团队之间对于左右侧的一个讨论。
在交易中我们经常会讨论左侧交易好还是右侧交易好。但是脱离大环境去判断左侧右侧到底孰优孰劣往往是没有 意义的。觉得左侧好的，底下有底，顶上有顶。觉得右侧好的形态刚刚好转，转眼又掉头。我试图举例从左右侧区分性质区分和实盘交易的角度说点自己的体会。
左右侧通常按照两大基本流派分为技术派左右侧和基本面左右侧。
基本面的左侧右侧
先讲下基本面的左侧右侧，因为基本面交易流派是基于一个假设前提，价格最终将由于标的的内在价值决定。所以如果做基本面交易并不是要做左侧或者右侧。而是基于基本面的变化的逻辑来进行左右来进行区分。在这里我把资金面分析等不属于图形分析的内容都广义的归结于基本面分析。
以股市为例，因为股票是纯多头策略，以此为假定来阐述。股市的下跌最近几年首先是因为从资金面上去杠杆诱发前半场的3轮股灾。这个时候的基本面的左侧是去融资杠杆，右侧是去融资杠杆基本进入尾声。所以我们可以看到3.0没走完之前，市场是存在系统风险的，基本没有办法通过选股去穿越市场跌势。其背后就是逻辑左侧一直存在。
接着3轮股灾后去融资杠杆逻辑进入右侧。市场基本面引入第2个大逻辑，因为L型定调经济导致供应侧改革成为基本面主逻辑，市场从去场内杠杆转入去企业杠杆，此时的基本面分析因为供应侧改革的缘故，去杠杆的左侧右侧是基于行业的企业杠杆度来判断。而2018年的主逻辑就是因为国内改革进入攻坚阶段伴生了国外的不确定性因素。市场因为不确定性因素导致风险偏好降低进入杀估值【20倍觉得贵】所以基本面分析的左侧就进入了如何判断不确定性的消除时间点。所以市场的基本面右侧标准就变成经济下滑是否能被遏制，数据未来能否改善，贸易战能否进入好转，从全面贸易战进入局部贸易战【停止贸易战认为概率很小】。前2者的不确定消除将导致市场风险偏好提高，估值修复【不确定性消除后，过度恐慌也会跟随消失，20倍被认为便宜】此时的基本面交易才真正进入有价值的公司便宜就是机会的阶段。而纯粹的脱离基本面左右侧谈论低估我个人是认为值得商榷的交易方法。逻辑左侧没消除，除非是战投超长线，否则低价就是硬道理是属于对价值投资的生搬硬套。
总结：基本面交易左侧右侧区分，是基于要操作标的影响价格的基本面因素是否进入了一个从恶化到企稳到逐步展望正面，从企稳往逐步展望正面的时候就进入了基本面右侧，而这个时候因为市场往往处在恐慌阶段，图形技术还处在左侧。两者不矛盾。此时介入基本面是右侧交易，技术面是左侧交易。
技术分析的左右侧交易
接下来说下技术分析的左右侧交易。这个相对复杂一点。首先图形是由微观和宏观组成。日线的右侧往往是周线的左侧，而周线的右侧又往往月线还在左侧。所以做技术面分析选择左右侧的程序大致是这样的：
首先，选择自己打算交易的周期，日，周，月，季，年。
然后初步判断要交易周期的上一个大周期是否存在比较宽广的行情展望。比如交易日，那么久需要考虑是一个周级别行情不，交易周为单位就要考虑是不是一个月级别行情不。
如果上一周期展望为负面或者不确定这个时候往往左侧交易比右侧交易要好。但是对应资金管理上投放仓位要低很多【因为盈利的好机会最终不考虑少数人天赋异禀超常发挥等小概率，持续盈利以及大幅利润基本上都是基于行情的持续性好，时间长，空间大发生的】。
如果选择了技术面左侧交易，那么比较注重的技术要点是下沉一个周期去观察过程。比如想做一个持仓几天的周级别交易，那么做左侧就需要去观察日线级图形过程中的变化。因为左侧交易，本质上是偏离回归，但是偏离不一定就一定会回归的【参见常识，泡沫迟早会破灭，但是从来没有一个泡沫形成后就马上破灭的】所以如果允许的话，最好参考基本面要素去分析偏离发生的推动力是否能持续，如果是纯技术图形交易，那么就要参考一个方法：任何灰犀牛都不是无缘无故的，不会突发。所以就需要考量左侧过程中的下沉破绽。以上海最近几个月的大盘为例我试图说明下这个下沉交易的技术过程。
端午前后的持续下跌，市场在7月初跌到2691之后接近4个月时间一直以此为最低进行了长期震荡。直到国庆后跟随外盘影响以及贸易战升级打破平衡。这个时候如果要做左侧抄底就需要使用过程技术。
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首先如果技术上认为国庆下破后要寻找一个左侧交易点，那就得符合一个前提，三季度箱体的破位不是原有熊市的有效下跌浪【横向破位后的大主跌浪】，所以他必须明显弱于端午主跌浪，这个地方要注意一下，是明显空头力量弱于。这个时候可以取一个黄金分割作为观察窗口，端午前的震荡后下跌是3219-2691取黄金分割后减去过去下跌起点大概为2494点左右。如果按照跌幅百分比的黄金分割0.618是2535.那么基本技术预期就产生了，首先国庆后走势可以简单排除日线挖坑，不是挖坑那么左侧交易就只有失败浪。所以左侧交易的极限就在0.618附近。因为快速下跌总是要有一点穿透的，所以这个时候可以设一个不超过2%的止损空间进行缓冲。
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其次失败浪下跌左侧就要寻找第2个前前提：空头自身不发酵，而是削弱的。这个从技术上是比较容易找到解释的。一个长期蓄势的行情一旦脱离箱体，初期可能还存在争夺反复，但是失败后就自然进入了主跌。【可参考2008以及2015主跌那种反弹不出跌速更快自行体会】。而这个在证监会前主席的介入下确实发生了。国庆后8号，11号跌速加快，随后就明显跌速变慢，这个过程里10月12日的反弹尤为重要。这是大部分左侧抄底过程里的一个前置信号：原有趋势的内伤分歧行情日。
两者发生后左侧进入实操，实际上每个左侧在实际操作过程中都有一个放小一个周期的右侧。比如我日线抄底左侧，那么好点大致就在分时的右侧【之所以说好是因为那个点既然定义为分时右侧，就可以参考左侧放止损，从来可以量化出止损的幅度，可用额资金量】，而这个分时右侧往往放出来的是原有趋势自相矛盾的地方。比如2449点的10月19日开盘位置是小时级的下跌通道加速点【30分钟线会看得更清楚】，而上午的冲高回落后通道不但没有维持，下午反而稳步持续反弹不断【4个30分钟纯阳所以说很稳】这个就是实操中上一周期左侧交易实际是下一周期的右侧交易的道理。
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更多的例子，左右侧交易都是一一对应的。如果要抄周线行情底，那么2440就是2449的对应右侧。【2449相对端午是失败浪，2400就更加对应2449是了】，在这里因为篇幅问题不一一展开了。
需要提醒的是一般来说长趋势逆向交易选择右侧进场初期往往不会优选，也就是说按照对应关系，月级别的熊，最开始周级别上的右侧很难演变为可持续行情。更优选的是逆向运行了一段时间把长趋势的下行趋势或者上行趋势破坏后的右侧。比如下跌变成横盘后的某个位置选取的右侧突破，也比如下跌被中期上涨击破了形态后回头下行又无法形成新一轮下跌的右侧【2440就属于这种，不过只是周线级的，所以我们可以看到10月30日的右侧低点做多跟2440这种做多，右侧的可持续性和空间就明显有好坏之分】。越强大的趋势左侧优势越大，反向交易右侧优势越大。但是一定要注意周期对等。
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