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商品期货ETF的投资获利见解
时间:2020-03-13 21:39 来源:期货入门网 作者:admin 点击: 次
商品期货ETF的投资获利见解
今年8月，首批商品期货ETF获批，预示国内商品投资进入新时代。
首批商品期货ETF分别是：华夏饲料豆粕期货ETF、建信易盛能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF，产品紧锣密鼓的发行中，截至当前豆粕期货ETF募集金额2.66亿元，有色金属期货ETF规模11.88亿，能源化工ETF还在募集中。
商品期货ETF上市，对投资者来说，资产配置的选择将变得更加丰富。有别于投资者耳熟能详的股票指数基金，商品期货ETF的底层资产为商品期货，属于商品远期电子合约。
又商品期货又ETF指数基金，听到这大伙是不是有些懵圈，别着急，本文的目的就是商品期货ETF深度扫盲。
商品ETF简介
商品期货ETF是指以持有商品期货合约为主要策略，以跟踪商品期货价格指数为目标的ETF。
1、商品期货ETF通过套利策略赚取价差，对于普通投资者而言，这不现实。
根据商品期货ETF的交易特点，理论上我们可以通过ETF一二级市场折溢价套利、ETF和期货价差统计套利、指数ETF与单品种期货套利，这三种方式把握套利机会。
但是在实际交易中，期货市场价格变化犹如闪电，交易损耗不低，加上各种交易成本，实际情况可能是盈利变亏损，得不尝试。
此外，涉及到期货市场交易，交易规则、交易经验对普通投资者都是一大考验，显然赚钱并不容易，所以不建议普通投资者参与商品期货ETF套利这种高阶玩法。
2、参考过往价格对商品期货进行估值，意义不大。
股票反映的是企业所发行的有价证券，通常优秀的公司预期将给投资者带来更高的回报，因此投资者愿意付出更高的价格购买。
企业通过生成经营为投资者创造源源不断的收益，我们可以结合股价、预期投资收益、企业资产情况进行估值，常用指标是市盈率（PE）、市净率（PB）。
而商品期货ETF代表实实在在商品价格走势，比如今年初的猪肉价格是20元/公斤，现在是40元/公斤，导致价格变化的原因并不是猪肉未来能给购买者创造更高的价值，商品本身不产生现金流。
猪肉涨价的主要原因是非洲猪瘟造成的供应减少，导致市场上供不应求，所以肉价上涨。对于商品而言，过往的价格参考意义不大，供需才是决定价格的主要因素。
因此，我们在投资商品期货ETF时，不能简单套用股票估值方法对商品价格进行评估。
黄金ETF、白银LOF、原油基金，原理相同。
3、预期商品价格上涨是投资商品ETF最纯动机。
供需决定商品价格，特别是无替代品的大宗商品。比如今年的铁矿石期货，因为全球最大的铁矿石生产出口公司（淡水河谷）位于巴西的矿山发生溃坝事件，导致产地大面积停工，市场处于供不应求情况，短短半年时间内铁矿石价格涨幅超过一倍，需求不变的情况下，物以稀为贵。
投资商品期货ETF，我们需要把握的就是商品供需发生重大变化，带来的投资机会。
比如未来一年的豆粕期货，我国是全球大豆的第一大需求国，因非洲猪瘟的影响，今年我国生猪存栏量大幅下降，因此对豆粕的需求降低，也是压制豆粕价格上涨的一大原因。假定未来一年全球大豆产量不变，而国内生猪存栏量大幅上涨，这必然带动豆粕需求上升，需求大于供应，因此卖方具有定价权，价格当然是水涨船高。
总结
商品期货ETF的推出，使指数投资工具变的更加丰富，无需开通期货账户，使用证券账户即可间接参与大宗商品投资，而且投资者也无需考虑保证金风控及追加等负责因素，不需要进行展期操作，降低投资门槛的同时降低了商品期货的交易风险。
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