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华尔街期货老手：别为了蝇头小利因小失大
时间:1970-01-01 08:00 来源:期货入门网 作者:admin 点击: 次
华尔街期货老手：别为了蝇头小利因小失大
本文摘选自埃德温·利非弗的《股票大作手回忆录》一书，原文有所删改。
这是个牛市
华尔街有一个老家伙与众不同。首先，他年龄较大。其次，他从不主动给人出主意，也从不自夸赚了多少。传说这个老家伙很富有，交易量巨大，但从不频繁进出，至少谁也没看到过。他名叫帕特里奇，人们背地里称他为火鸡。
很多投资者总是把失败归于别人，他们经常去请教老火鸡，告诉他知内情的朋友建议他们买卖某只股票，他们采取行动前都希望老火鸡指点迷津。但是无论内部消息是要他们买进，还是要他们卖出，老家伙的回答总是相同的。投资者倾吐了他们的困惑之后又问道：“ 你认为我应该怎样做？”
老火鸡带着慈父般的微笑，把头一偏，打量着他，很有激情地说： “你知道，这是个牛市。”我经常听见他说：“唉，你知道，这是个牛市。”就好像他在讲述一句智者缄言一样。不过，我当时没有领会他的意思。
一天，一位名叫埃尔默·哈伍德的人急急忙忙地跑进办公室，写了一张委托单，交给办事员，然后又匆忙地要见老火鸡。埃尔默直接向老火鸡走去，说：“帕特里奇先生，我刚才卖了克莱曼汽车公司的股票。有人告诉我，这只股接下来会进行调整，建议我先卖掉，然后再以更低的价格将它买回。你最好也跟着做，不会亏钱的。”
埃尔默用怀疑的眼光看着老火鸡，像其他提供内幕消息的人一样，这个情报还未得到证实，他就认为是完全可靠的。老火鸡感激地说：“对，哈伍德先生，我不会蒙受损失，你还想起我这个老家伙，真好！”
埃尔默说：“唉，赚钱的时候到了，你可以在下轮跌势中买回来。”看不到老火鸡脸上的感激之情，埃尔默又说道：“我已卖掉手头上所有的股票。”从他的言谈举止来看，保守估计至少卖了1万股。
然而，老火鸡遗憾地摇摇头说：“不！我不能那样做！因为这是个牛市！” 埃尔默非常生气地说道：“行，我也知道现在是牛市，但你如果把股票抛售出去，在股价回落时再买入，这样不是能降低成本吗？”
老火鸡痛苦地说：“我的好孩子，如果我现在卖了手头上所有股票，就会丧失我的头寸，以后怎么办？请原谅我，哈伍德先生。如果你到了我这个年龄，经历了许多兴衰之后，就会明白不可以全盘清空自己的持仓头寸。我曾为此付出了很高的代价，不想再次交学费。你知道，这是个牛市。”
别轻易清空头寸
我当时对老火鸡的话不怎么在意。回想过去，在行情走势对我有利，但我常常没有赚到该赚的钱之际，我才意识到老火鸡话语中的智慧。越想他的话越觉得他多么老练，他年轻时也吃了不少亏，因此知道自己的人性弱点。那些痛苦的经历已教会了他拒绝各种难以抵挡的诱惑，因为代价太昂贵，对我来说也是如此。
老火鸡反复告诉其他投资者：“嗯，你知道这是个牛市。”他的真正意思是，赚大钱不能靠个别股价波动，而是在于对股市大走势的把握。意识到这一点，我认为在投机方面已有了巨大的进步。
在华尔街混了许多年，输赢了几百万美元之后，我要告诉你，我之所以赚了大钱，跟我的思想无关，而是得益于我稳如泰山的功夫。看对行情走势没什么了不起的，我认识许多看盘高手，他们对行情的判断总是跟我的不谋而合。不过，他们却没真正赚到钱。看对行情还能紧握头寸才是最难能可贵的，交易者只有牢牢把握这一本领才能赚大钱。
正是因为行情都按照那些看盘高手预料般发展，他们把一切都看得一清二楚，才会急着清空自己的持仓头寸，并为了抓住个股波动而下重本赌一把。华尔街很多投资者都不是傻瓜，却赔了本，并不是市场打败了他们，而是他们自己打败了自己。老火鸡恰恰在这方面做得很好，他有胆略，也能机智耐心地等待。
不顾行情整体走势，试图抢进抢出是我以前失败的原因所在。没有任何人能抓住所有的股价波动。在牛市阶段，我们的游戏法则就是买进股票，一直等到涨势快要结束为止。要做到这一点，我们必须研究市场整体状况，而不是内部情报或影响个别股价的因素。
投资者必须用自己的头脑去观察、判断，否则我的建议犹如告诉你“低吸高抛”一样愚蠢。每个人都应该学会的是，不要试图轻率地为了抓住个股波动而放弃自己的头寸，这种做法的代价太高了，并已葬送了投资者巨额资金，这足以建一条横跨大陆的公路！
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