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中国期货市场监控中心期货指数周报告3.06
时间:2020-03-12 21:09 来源:期货入门网 作者:admin 点击: 次
中国期货市场监控中心期货指数周报告3.06
本周（2020-3-2 至 2020-3-6 日）监控中心商品期货指数（CCFI）低开后呈现震荡反弹，期间全球公共卫生安全的担忧情绪引发各国央行降息潮，支撑商品短期出现反弹，但因全球疫情仍在蔓延令市场担忧需求及经济增长，从而对整体价格仍有所压制。指数周一开盘 991.16 点，周最高 1023.79 点，周最低 991.16 点，周五收盘报 1015.23 点，各品种普遍出现反弹，但强弱仍继续分化。
黑色板块：本周集体出现反弹。建材方面，近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量续降，电炉产量处于低位，钢厂持续生产、建材需求推迟，库存压力续增，倒逼部分钢厂检修减产；原材料端矿石处于供需两弱的状态，Mysteel 全国 45 港进口铁矿石库存为 12170.16 万吨，较上周降 224.07，库存下降成主要支撑；双焦市场整体相对弱于铁矿，第二轮 50 元/吨提降基本落地。此轮降价节奏较快，焦企也很快接受，二轮提降后，焦企开工除个别环保区域限产外基本维持正常，焦企利润进一步压缩。部分焦化厂焦炭库存偏高，销售存在压力。下游钢厂由于钢材销售依旧不佳，焦炭仍保持按需采购的状态。
化工板块：本周震荡反弹，但整体反弹力度仍相对有限。国际原油期价冲高回落，海外公共卫生安全问题的担忧情绪蔓延，全球原油需求预期大幅度降低，而 OPEC+在本周的减产会议并未达成进一步减产协议，油价因此承压受挫，在一定程度上限制了化工品的反弹空间。本周橡胶反弹居前，目前全球进入低产期，供给端对期价形成支撑。下游轮胎厂陆续恢复，开工率回升幅度较大，但终端需求启动缓慢，且前期进口增加带来的库存累积也将在短期继续施压胶价。其它品种虽同样出现反弹，但整体反弹空间受限，其中 PTA 装置重启和降负荷并存，市场供应增量有限，目前整体开工率在83.75%，由于下游需求跟进不足，目前库存压力较大。
有色金属板块：本周震荡反弹。期间宏观货币政策宽松对市场短期有所提振，但铜下游加工企业虽陆续复工，不过员工到岗不足以及订单情况不佳，都导致下游需求缺乏改善，沪铜库存仍持续累升，铜价上行动能仍显不足。镍期货方面：国内不锈钢厂计划联合减产，对镍铁需求减弱，镍铁供应过剩压力仍存。不过进入 2 月印尼的镍矿出口已无余量，加之印尼国内镍铁需求增加；另外，国内镍矿港口库存已连降四周，镍矿供应趋紧导致国内镍铁产量下降，将缓解下游需求疲软压力。其它有色品种同样出现反弹，但受整体宏观环境影响反弹力度仍相对有限。
农产品板块：本周震荡反弹。豆类方面，尽管近几周国内豆粕库存出现回升，但是目前处于低位，3 月份大豆到港量又可能不足 500 万吨，且由于运输条件差异，地区间供应松紧程度出现明显分化。另外，豆油累库严重以及需求疲弱，亦对豆类价格存在间接支持作用。油脂同样出现反弹，市场对斋月前需求改善预期升温，提振马盘大涨，带动国内棕油及其它油脂走高。软商品双双反弹，期间国内棉纺织行业景气度不佳，国外疫情仍在扩散，但国内疫情有所控制，交通管制放松，有利于疆棉运力的提升，贸易商积极销售。此外，随着内外棉价差回归至 800 元/吨以下，收储重启支撑棉价。其它农产品同样呈现震荡反弹。
贵金属板块：本周呈现震荡上涨，金强银弱格局延续。期间全球公共卫生安全的担忧情绪引发各国央行降息潮，其中美联储紧急降息 50 基点，但如此强劲的宽松举措只给金融市场提供了短暂支撑、之后便延续震荡走势，贵金属则继续受到避险情绪影响获得支撑。
综上所述，监控中心商品期货指数受商品普遍于低位出现反弹带动，本周呈现震荡反弹。从持仓量变化来看，各品种持仓再次普遍增加，其中增仓幅度较大的品种有：豆粕、沪铝、豆油、甲醇；而出现减仓幅度较大的品种仅沪镍和棕油。
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