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2021年棕榈油期货行情回顾
时间:2022-02-12 13:11 来源:期货入门网 作者:admin 点击: 次
2021年棕榈油期货行情回顾
回顾2021年的棕榈油期货市场，由于受供应端收紧的影响，2021年国内棕榈油市场整体处于上行通道，现货价格重心在震荡中不断推升，年内现货价格涨至10年高点。截止到2021年12月31日，国内24度棕榈油均价在9800元/吨，较年初2021年1月4日的7550元/吨大幅上涨了2250元/吨，涨幅在29.80%。而2021年，连盘棕榈油主力合约最终录得23.23%的年度涨幅，期价在四季度一度突破万元大关，刷新逾十年高位。
整体来看，2021年棕榈油期货价格波动大体可以分为以下几个阶段：
第一阶段：1月初-2月初，棕榈油冲高回落。由于MPOB报告利空，马来棕榈油库存降幅不及预期，且进口量庞大，出口量出现断崖式的下跌，棕榈油迎来了一轮较大幅度的下跌。1月马棕油表现为冲高回落，首先月初因预期马棕油库存或降至13年来新低，马棕油创新高，但随后印尼棕榈油库存增幅超预期，MOPB报告库存降幅不及预期，马棕油大幅回落，而后洪水和疫情出现，期价止跌后低位窄幅震荡。受此影响，国内油脂走势趋同，但调整幅度弱于外盘。主要是由于春节需求以及国内油脂库存偏低给内盘油脂带来提振。买粕卖油套利以及国内疫情增加，国内需求担忧的预期升温，多头离场迹象明显，持仓出现明显的回落。
第二阶段：2月初-3月中旬，棕榈油市场逐渐走出低迷，恢复强势走势。在MPOB报告利空出尽，且棕榈油总体库存水平偏低，再加上出口的回升，棕榈油重回上涨的态势，同时国内油脂也同步大幅走高，走势强劲。期价在春节前出现一定的调整，因国内疫情出现，市场担忧情绪增加。节后受到国际油脂走高以及库存持续下滑，内盘油脂跟盘上涨。节后国内油脂呈现内强外弱、低库存、高基差的局面。
第三阶段：3月中旬-6月末，国内油脂宽幅震荡。3月末到4月中旬，受中储粮计划抛储毛豆油以及出口表现不佳的影响，出现回落。4月上中旬，马棕油因产量修复、出口疲软、库存增加而回落，国际原油走低导致美豆油下跌，国内油脂因中储粮抛储而跌幅超外盘。4月中旬至5月中旬，棕榈油重回涨势，主要受到美豆快速拉涨的提振，加上棕榈油的产量恢复不及预期以及出口持续好转，棕榈油创出上半年的高点。5月末到6月末，在国家政策方面呼吁限制大宗商品价格持续上涨的背景下，棕榈油金融属性有所体现，出现了明显的回落。另外，在美国天气情况有所好转，以及6月11日一则申请豁免生物柴油掺兑比例的消息让国际油脂高位回落，同时成本驱动内盘油脂走势跟随外盘。
第四阶段：6月末-10月中旬，国内油脂强势上行，马棕油领涨全球油脂。劳动力不足、出口旺盛以及库存持续下滑支撑马棕油不断走高。7月到8月中旬，棕榈油总体走出了一轮拉涨的走势。在前期政策面影响逐渐削弱的背景下，棕榈油的库存水平偏低，加上马来劳动力不足，出口有所恢复，马来棕榈油的库存累积也较为有限，支撑棕榈油的价格。8月中旬到9月底，棕榈油高位震荡，棕榈油高位有一定获利回吐的走势，加上马棕出口表现不佳，美豆油生物柴油计划不确定增加，拖累棕榈油的走势。
第五阶段：10月末-12月末，国内油脂高位修正。10月，棕榈油跳空高开后，一路震荡上行，创出阶段性新高后，有所回落，国际油脂遭遇多头平仓，期价高位回落。市场落袋为安情绪高涨。国内油脂因周边市场，尤其是工业品大幅下挫而出现担忧情绪，多头高位获利平仓。主要原因是，国庆过后，马盘持续走强，带动国内棕榈油价格跳空高开。而后在棕榈油库存压力有限，马盘供应有限的背景下，棕榈油持续走高。不过进入11月份以后，棕榈油拉涨的情绪明显有所放缓，11月初，受政策可能调控油脂价格的影响，棕榈油快速回落，而后虽然有所回升，但没有创出新高。从11月中下旬开始，随着美豆油以及原油的回落，油脂有所走弱，拖累棕榈油的价格。随着MPOB报告利空兑现，11月产量环比下滑，出口恢复，库存担忧再起，马棕油触底反弹。11月下旬，非洲新发现的一种变异毒株令市场避险心理上升，全球金融市场以及能源市场下跌，国内外油脂再度回落。
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